自由時報 – 2014年4月4日 上午6:11
〔自由時報記者羅倩宜／台北報導〕外資巴克萊證券表示，宏達電（2498）今年應可轉虧為盈，不過目前股價已充分反映轉盈題材。甫推出的新機M8，巴克萊認為對宏達電獲利幫助不大，主要是高階智慧手機生命週期愈來愈短。估計今年宏達電在全球智慧機市占率仍維持2%。
宏達電下週即將公佈第一季財報，巴克萊證券預估第一季營收季減14%，約達369億元，虧損比去年第四季擴大，每股虧損約2.08元，但優於公司自估的虧2.1-2.6元。3月份由於新機問世，營收可望報佳音，出現強勁反彈。對於宏達電第二季表現，巴克萊認為，新的旗艦機種M8對通路出貨達250萬支，第二季營收可望季增6成，上看590億元。
巴克萊表示，近期實地訪查中國市場，發現宏達電在中國營運策略有所改善，從兩方面顯現。首先是與中國通路龍頭蘇寧合作，推廣M8新機，鋪貨動作搶先三星的Galaxy S5。第二是成本下降。宏達電M8機殼訂單有一半交給中國機殼廠比亞迪，比亞迪近期表示，因為M8機殼僅就M7稍微修改，生產時間縮短，成本可降2成。巴克萊認為，在成本結構轉佳，以及中國庫存風險下降的前提下，宏達電今年毛利率可較去年改善。
去年宏達電虧損，巴克萊認為今明兩年應可出現盈餘。不過目前股價已充分反映轉盈題材。以巴克萊預估今年EPS1.78元，週四宏達電收盤154元，本益比高達86倍，即使以明年預估EPS2.98元來說，目前本益比也還有52倍。
巴克萊估計，宏達電今年智慧手機出貨約2300萬支，出貨量較去年增加12%，不過產品平均單價將下跌11%，主要是中階機種銷售占比提高。至於新的M8旗艦機，巴克萊認為對獲利貢獻不大，因為新品後浪推前浪的速度太快。巴克萊對宏達電維持低於大盤評等，目標價112元。