操盤心法－長多有撐、短空震盪 高檔區間整理 2014-03-13 01:38工商時報國票投顧總經理王博文
國際經濟情勢：受到寒冬的影響，近期美國數據多不如預期，所幸2月非農就業報告優於預期，加上首次請領救濟金人數也下滑，顯示氣候因素逐漸減弱，而ECB雖未降息，但卻調升經濟成長預估，歐美景氣持續復甦可望帶動全球經濟成長，因此預期FOMC仍將於3月底小幅減碼QE，而美股頻創高顯示先前回流的資金仍停泊於成熟市場，惟因緩退利空已大致被消化，其效應預期將遞減，對台股影響應屬有限，加上FED官員預期2016年才會升息，對股市應為短多。
中國兩會訂出的經濟目標符合預期，但持續調結構仍將使股市降溫，加上人行持續調節流動性，使人民幣出現少見的急貶態勢，2月出口因春節而意外大幅下滑，後續亦需留意中國經濟成長的腳步與資金管控對中概內需產業的影響性。另一方面，台灣金融帳連14季淨流出，主因為國人對外投資持續增加，其中人民幣存款也大增，而在長期走升的預期心理下，連彭總裁都認為人民幣貶值就該買，此波急貶或將排擠國內的資金動能，因此，匯率走向恐使內資外逃加速，而企業的業績表現卻吸引外資進場佈局，外資對台股的影響性可能持續提高。
國內方面，勞退基金將對台股釋出委外代操資金，連同退撫、國民年金等政府基金也將接續釋出代操部位，預期可為台股帶來千億元左右的新活水，均有利指數衝高，惟需留意CPI若持續走高，將使央行將面對升息壓力，即使短線未有動作，但預期心理也將壓制股市表現。
操作策略：
就技術面觀察，台股週線連五紅，週線拉出帶量過高的紅棒，目前週KD指標進入80以上，中長線多頭氣勢仍相當旺盛，另外，下方各均線仍呈多頭排列，也有利短多。惟短線指數與個股漲多後，接近2011年中的起跌點，導致獲利調節賣壓出籠，3/7雖仍收平，但收出帶長上影線的黑K，9日K值向下接近上揚中的9日D值，使指標出現高檔背離，恐壓抑大盤表現，因此即使在多頭的架構下，盤勢緩步創高的大前提將可望維持，但遇壓後恐出現拉回，所幸在國際股市未大幅走弱的前提下，拉回幅度應不大，預計將呈現高檔震盪，建議可伺機調節漲多個股，逢拉回則可低接佈局。
綜合來看，歐美經濟皆有改善，將對股市的中長期表現有所支撐，惟國際事件尚有烏克蘭事件未決、中國結構性改革和QE減碼等議題，而國內則有財政健全方案、第四支箭、升息壓力、四大基金進場等多空並陳的消息，因此預期台股高檔震盪整理機率偏高。
操作上，建議短線漲多的中小型個股和受政策面影響的金融股可先避開，Cebit概念股則可短多因應，而以中長線而言，隨蘋果概念股、PC族群落底反彈，加上半導體設備、工業電腦等次族群市場評價將有機會調高，大型科技股的股價可望有所表現，另外，受惠歐美復甦和中國二胎化政策的汽車零組件、機電類股及中概零售業，皆可伺機佈局。