操盤心法－政策作多、外資回補 台股多頭氣勢強 2014-03-10 01:30工商時報富蘭克林華美投信傳產組主管楊金峰
市場分析： 俄羅斯與烏克蘭政治對峙，所幸並未造成進一步衝突，而美國經濟數據多空互見、中國宣布全年度經濟成長率目標為7.5％，亞股多數呈現上漲走勢。台股在政策積極作多與外資買盤回流帶動，加權指數、上櫃OTC指數雙雙創近年新高，成交值也同步回升，展現多頭強烈企圖，類股表現以台積電、聯發科等半導體股走勢最為強勁。
觀盤重點：
俄烏兩國政治事件一度引發市場騷動，所幸烏克蘭已獲歐盟金援、國際貨幣基金也正研擬紓困計劃，將降低烏克蘭償債風險。從基本面看，3月份美國所公佈的經濟數據預期表現可能依舊溫吞，但從新訂單、零售商財報等數據顯示，終端消費及企業投資需求仍在，預期進入春季後美國經濟將加速成長，維持穩健復甦格局。
中國2月份製造業採購經理人指數放緩至8個月低點，唯甫公布的政府工作報告顯示，今年度經濟成長率目標仍與去年一致，維持在7.5％水準，將以追求成長質量為主，意味中國經濟並無硬著陸的風險。台灣2月份出口較去年同期成長7.9％，為8個月來最佳，預期美國經濟復甦動能回升、中國經濟趨穩，台灣出口狀況也將持續改善。
投資建議：
台股突破前高後，隨即面臨8，750點附近高檔反壓區，技術面上短中線量價仍屬多頭結構，企業獲利成長支撐下，市場偏樂觀的心態仍存在，且在整體政策面偏多下，建議採順勢而為操作，毋須預設指數高點，惟樂觀之際仍須保有風險意識，後續須密切觀察融資餘額變化及是否有籌碼凌亂問題。
目前市場資金聚焦電子股，OTC指數表現更為強勁，研判3月底前買盤仍以中小型業績成長股為主，半導體、網路、生技各擁題材，短線仍將伺機表現輪動。近期台股逐漸重回多元個股表現，漲多個股大多能於修正後續強，操作上建議權值股、高價股於8，600 點以上，遭遇賣壓時可逢高調節，但是非權值股、強勢股等，在短期熱錢簇擁，題材未用盡前，震盪反而是進場機會。
德國漢諾威電腦展將於本週開展，加上3月19日國內安控展及3月20日國際LED照明展等，電子類股題材相當豐富。由於應用於汽車、醫療、工業、能源產業等新技術的出現將刺激市場規模擴大，處於全球科技產業供應鏈的台灣電子業亦可受惠，行動網路及智慧裝置普及化，創造科技產業未來3～5年長期結構性題材。
包括4G無線通訊設備、巨量資料、雲端運算、社群網路、物聯網等，投資題材豐富多元，相關台廠則以低價智慧型手機、Server、光纖與4G基礎建設等相關領域受惠較大，尤其看好中、上游廠商。
此外，全球經濟動能增溫、資本支出增加對科技股有正面挹注，因此資本支出等相關電子與機電類股，也是值得持續佈局的標的。
傳產部分，美國房市數據與汽車銷售近期雖受寒冷天候影響而走弱，惟對美國經濟長期復甦趨勢仍相當看好，因此相關零組件、原物料供應商營運前景仍佳，廚房衛浴設備及其零組件、汽車零組件、電動車相關及電機機械等個股逢拉回即為買點。
中概股部分，隨著中國領導人經濟政策持續著重於提升成長品質與產業轉型，看好具品牌經營的連鎖餐飲、環保工程、橡膠輪胎及供需情況改善的塑化、水泥族群等。