工商時報【記者杜蕙蓉╱台北報導】
精華光學（1565）儘管去年每股稅後盈餘有機會超越30元並再創新高，不過，外資德意志證券近日卻意外調降精華至「中立」評等，目標價也大砍至770元，相較於先前喊出的1，012元，降幅近24％，也讓精華昨日股價不支，終場大跌56元以800元作收。
很少遭外資降等的精華，自結2月營收4.57億元，月衰退率3.97％、年增率31.13％，優於法人預期的4.3億元；累計1∼2月營收9.34億元，年增率22.71％，業績表現依舊亮麗。
不過，德意志證券最新研究報告指出，精華近兩年來自於日本市場的彩色隱形眼鏡的高成長力道已結束，預估今年該市場成長幅度回到10∼15％，滲透率從2013年的18％成長至今年的22％，由於市場需求成長率下滑的速度比預期快，加上精華在中國大陸市占率偏低，約僅佔營收的3∼4％；另在台灣主打的「帝康」品牌，又面臨各品牌廠的競爭壓力，未來營運很難續保過去的高成長水平。
德意志認為，精華今、明兩年營收成長預估值約15％、13％，獲利成長力道約15％、22％，由於相較於過去的獲利成長增幅偏低，因而將評等由「買進」降為「中立」，目標價也一口氣由1，012元大砍至770元。
精華表示，隨著近幾年彩片產品在日本陸續上架，高成長期確實已經過去，今年的業績希望能夠維持1成以上的成長。
一直都是高獲利模範生的精華，由於產能利率高達130％，為了紓解產能不足壓力，該公司去年在七堵投資4.65億元建立可容14條產線的新廠，一口氣備足3年產能，去年底，精華也公告將先擴增產線10條。
法人表示，就精華新增10條產線預估，今年成長將上看3成。不過，精華表示，擴增10條新產線，是要依客戶的需求，分階段投入，今年1月僅增加2條產線，將先以降低既有產能利用率及建立庫存為目標，上半年預計將投入6∼8條產線。
去年股價一度要和大立光、漢微科拚股王的精華，曾創下899元的天價，但昨日受降等壓力盤中一度摜至幾近跌停，終場免力拉回800元、跌幅高達6.54％；儘管仍穩坐高價股排行榜第三名寶座，但與大立光的1，370、漢微科1，250元，差距已明顯拉大，目前也面臨另一檔高價股碩禾（718元）的追趕壓力。