《店頭市場》今年首波，玉山銀搶發首檔金融債
【時報-台北電】櫃買中心統計，今年到期的金融債達1，036億餘元，其中玉山銀行、兆豐銀和第一銀為前三大發債本國銀行，匯豐（台灣）和渣打銀行則為外銀二大機構，依照業者作法，在歸還全部金額之後，就到期金額全額進行再融資，玉山銀搶先在近日發行今年第一檔金融債，及早備糧以避開下半年的資金需求旺季。
中華信評近日授予玉山銀行即將發行的103年度第一期無擔保次順位金融債券的債務發行評等等級為twA-，主辦分析師周怡華指出，該檔發行總額新台幣35億元，且到期日最長為10年。
玉山銀行表示，基於中長期資金佈局，去年發行的次順金融債券，發行期限7年，採取票面固定利率1.55％；而今年6月起到期的96玉銀A、B券、98玉銀3檔，其中發行期限18年者，票面利率居於1.287％～1.87％之間，受到美國聯準會應會在2015年調升利息的影響，市場投資人對於發行期限及利率訂價更為敏感，過去的訂價方式已很難再複製。
櫃買中心統計，過去3個月來的金融債券發行逐月走升，去年11月發行總額290億元、12月增加至440億元，今年1月雖然有農曆年假，總發行額仍達475.8億元，2月農曆年後截至21日也累計275.8億元，成為國內債市現階段的主要供給來源。
金融業者指出，金融債的發行即使受到第一類資本（tier I）的條件限制，金融機構需要逐步減少發行次順債，甚至去年底金融機構已申核、卻未實際發行的資金額度將近1，750億元，額度還高於金融債今年到期的1，036億餘元，近3個月以來的發行額度小高峰，可視為金融機構提早佈局再融資的第一波春燕。