操盤心法－下方承接力道不弱 輪動加速擇優短多 2014-02-27 01:20工商時報國票投顧總經理王博文
國際市場分析：
美國就業市場持穩，惟部分區域製造業和房市數據卻出現下滑，表現疲軟或受寒冬所影響，但若成長動能持續趨緩，美國經濟成長恐難樂觀，所幸目前因美國2月製造業PMI指數初值創近4年新高，短線支撐美股與台股表現。
目前歐元區和日本的經濟持續復甦，使1月台灣承接自兩地區的外銷訂單分別達到連6個月和3個月的成長，全球經濟持續復甦可望帶動台灣的經濟成長，台股長線仍為多頭格局，而中國五一長假拉貨潮也可望帶動台灣相關類股，可伺機短多因應。
不過，歐元區復甦不均、日本的消費支出在4月調升消費稅後會否進一步下降，及中國數據能否在淡季後回溫，皆將對台灣外銷動能造成影響，可持續關注。另外，台灣政府雖於年底選舉前積極作多，但為增加國家稅收與財政平衡，以徵收回饋稅及金融營業稅作為因應手段，恐使金融股承壓，也不利台股表現。
資金面而言，FED官員強調不停止減碼，熱錢回流趨勢確立，加上FOMC會議記錄顯示或將提前升息，恐使資金加速回流美國。另外，歐元區通貨膨脹率持續偏低，或具通縮風險，而日本意外宣布將延長融資制度、並倍增其規模以刺激企業成長，中國則持續以正逆回購調控市場流動性，顯見各國貨幣政策出現不一致的走向，使對利率敏感和外匯避險需求較高的企業面臨更大的挑戰，市場不確定性大增，加上台股將遭遇8，650點附近的壓力區，後續能否順利突破，仍待時間與量能支應。
就均線型態觀察，除月線之外，目前指數下方的均線仍持續上揚，只要量能維持於千億元左右水準，或可逐漸消化元月下旬的調節賣壓，待月線轉而上揚，多頭排列可望成形。不過，指數自2/6以來已彈近400點，僅2/13、2/20及2/24出現拉回，而2/26雖開低走高，並創下波段新高，但尾盤仍回落至8，600點處，顯示高檔位置仍使多方保持風險意識，加上近期國際訊息多空紛雜，陸股表現持續疲軟，仍不排除有回測支撐的可能，目前10日均線雖已墊高至8，550點，惟較有力的支撐仍以季線為主。
選股策略：
QE續退的可能性雖在，但3月FOMC會議前仍動向不明，資金續流往已開發國家，但部份資金停泊於台股的原因尚存，外資動向可望轉趨正面。因電子股與中小型股持續釋出樂觀展望，預期資金仍將持續流入，使股價有所表現。長線投資者已開始佈局今年下半年基本面樂觀的次產業類股，包括伺服器、PC/NB市場佔有率替代、4K2K高解析度電視零組件、4G基礎建設與蘋果供應鏈。
非電族群方面，目前仍有補漲的機會，汽車零組件類股卻可能因寒冬而受惠，同時，中國兩會召開在即，零售族群中具二胎概念的個股可多加留意，工具機族群也可伺機佈局。擇股仍為王道，而類股輪動快速，因此應以具長線優勢之企業為切入重點，預估指數近期呈現震盪整理的機率偏高，操作上拉回可擇優低接短多，但遇壓可先做調節。