萬寶第800 期2009.02.27 出刊
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上證指數月線自去年10月到低點1664後，大陸在11月開始釋出4兆元擴大內需建設，11月份的月線開始收紅8.2％；12月底官方再提出10大重點產業振興規畫，並在今年開始陸續將各振興產業的細則提出，股市反應利多，今年1月份月線收紅9.3％，2月份預期也將收紅，成為連2紅；相較於歐美等多國股市的相繼破底下，大陸股市成為全球最強的股市。
十大產業相繼出爐 股市月線連2紅
股市是經濟櫥窗，在上證指數月線相繼收紅下，顯示市場給予10大振興產業正面肯定。在嚴峻的經濟情勢下，上週又公布物流業為第10大振興經濟產業，加上之前公布的鋼鐵、汽車、船舶、石化、紡織、輕工、有色金屬、裝備製造和電子信息等共10個振興產業到位(如右表)，並預期在今年3月份的人大及政協兩會召開前，將尚未提出相關細則提出，預料將成為兩會共同的共識及努力方向。而市場一度誤解成房地產成為第10大振興產業，消息釋出後當天也讓房產建築業指數大漲3.9％、建築材料類指數漲3.4％，更激勵相關水泥、基建個股大漲，可見市場對於官方公布的振興產業十分注意。
根據統計，歷年3月的兩會前後市場漲多跌少，而且絕大多數是處於築底階段和上漲中繼階段，兩會結束後的一段時間內，股市上漲的概率為92.3％，幅度從4％到34％不等；只有2002年及2008年兩會後指數是嚴重下跌。此外，陸股大多是在兩會開會前一週先低調整理，甚至演出苦肉計下跌，期待會中能釋出利多政策，會後再上攻。近期的振興經濟方案陸續出爐，預料兩會將關注既有政策的執行，兩會後股市有可能再表現。
農民成為擴大內需重要尖兵
大陸自去年起，即推出所謂10大產業振興規畫，初期只有提示9個產業，因此市場也有所謂「9大產業振興」方案，不論是9大或10大產業，其目的是要先鞏固經濟核心產業，拉抬內需消費力。根據統計，鋼鐵、汽車、船舶、石化、紡織、輕工、有色金屬、裝備製造、電子資訊等9個產業的工業產值就占了中國工業總產值80％、也占GDP的三分之一。有色金屬及物流業在2月25日國務院原則通過，其他8項的振興方案均已出台，預計3月召開「兩會」前，將可陸續完成審批並公布實施。
去年大陸農民人均純收入達4700元人民幣，成長率約8％，農民收入成長率連續5年超過6％，為過去20多年來最好的，顯示農村消費潛力龐大。因此推動家電、電腦和汽車下鄉補貼政策，並全面啟動農村消費市場。此外年後不但將電腦和空調、熱水器、摩托車等產品列為新增的產品，甚至再進一步擴大補貼品種，將微波爐、電磁爐兩類產品納入補貼範圍，並將每類產品每戶只能購買1台的限制放寬到2台。
電腦、汽車成為農民最夯的用品
根據大陸的中央電視台與統計局第3次對公眾的經濟主張進行調查結果，其中最受矚目的農村消費市場中，電腦躍升為最想購買產品的排名冠軍，比率達38.9％、其次是旅遊35％、購買汽車32.3％；而農民最想購買產品依序是電腦40.2％、汽車29.8％、冰箱28.6％、摩托車27.7％、彩色電視27.4％、旅遊26.7％、手機26.3％、空調23.9％、洗衣機21.9％。
農民對電腦、電視、手機的高購買慾，對聯想(0992.HK)、方正、海爾、神舟、同方等廠及相關3C通路將直接受益。
在《汽車產業調整振興規畫》中，汽車下鄉50億元補貼發放3月1日正式啟動，並支持大型汽車集團進行兼併重組，目標是產銷規模市占率90％以上的汽車企業集團數量，由目前的14家減少到10家以內；其中鼓勵上海汽車(600104.SS)、一汽轎車(000800.SZ)、東風汽車(600006.SS)集團、長安汽車(000625.SZ)4大集團實行兼並重組，支持北京汽車、廣州汽車、奇瑞汽車、中國重汽4小集團實施區域兼並重組，對汽車、零組件及輪胎廠有激勵作用。
物流成為第十大振興產業
此外，電子資訊業占大陸的外貿出口額的30％以上，由於歐美等國際市場需求急劇下降，全球電子資訊產業深度調整的情形下，為了要振興電子資訊產業，推出電子信息產業振興方案。其中將推動3G列為重大工程之一，預計今年將有1700億元人民幣的資金投入3G基礎設施建設，未來3年內的3G總投資額將達到4000億元，對網通類股的中國移動(0941.HK)、中興通訊(000063.SZ；0763.HK)、中國通信服務(0552.HK)等是利多。
另一方面，由於大陸面積廣大，在家電下鄉過程中，對偏遠的農民來說相當吃力，有些找不到銷售點，或是距離銷售點甚遠，從中可以觀察到物流業的重要性。大陸目前流通領域發展仍顯不足，物流業對經濟的影響正日益顯現。也正是在這樣的背景下，運輸物流行業新增為第10大振興產業，以扶植運輸及物流業的整合和壯大。