星展銀王良享：「鴿派」FED，今年英鎊強、美元弱
2014/02/19 15:20 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】星展銀財資市場執行董事王良享表示，歐元、人民幣及英鎊去年兌美元升值，展望今年較強的貨幣為英鎊。美元不會因為FED減少買債而升值，長期利率漲得快，才會支撐美元轉強，美國10年期公債殖利率在反彈到3%之後就壓回，目前在2.7~2.8%左右。在低通膨及利率急彈機率低，美元匯價的轉強支撐不強。預估美國要到2015年底才會升息，而即使美國升息，美元也未必會走強。
王良享指出，或許市場會認為為資金避險買美債，會支撐美元。但根據過去三十年經驗，美元上升漲幅最大期間是在1995~2001年，美元指數從80向上升到121，漲幅達51%。現在看來，QE退場可能導至流動性減少，但金融機構放在FED的存款準備並不短缺，沒有美元短缺的危機，所以對美元的支撐也是有限的。
對於美國FED新主席，王良享認為，葉倫是比伯南克更「鴿派」，若美國失業率指標最終調低到6%，則FED到2015年5月才有升息條件。依歷史經驗，美元轉強的五個條件為：一、美國GDP大於3%。二、美國失業率小於5%，三、美國財赤小於GDP3%。四、美國經常帳赤字小於GDP1%。五、美國股、債重新成為最「強勁」資產。