戰勝外資 小蝦米反制大鯨魚求贏策略

【週】
國外股市出現風吹草動，台股是否會見牛羊？今年農曆年節前封關當天與開紅盤2天，總計3個交易日，外資共賣超台股約787億元，這3天真好像航空史上首架超長程中型波音787夢幻客機，驚人的俯衝迫降，還好人機平安，虛驚一場。
每次外資的瘋狂賣超，就讓人渾身不舒服，與外資對抗，又怕被賣超的潮水給淹沒。有沒有什麼樣明確的方式，或是一套準則，來幫助我們判斷外資賣超的動機，背後的理由，還有到底是要順勢退場，還是逆勢接招？
啟動風險控管機制
何謂外資？就是國際級的基金，包含一般海外基金、私募基金、退休基金、對沖基金，還有外資券商的自營部，當外資大幅度賣超時，不外乎遇到幾種情況，操作的部位遇到風險控管機制，必須大量賣出，因為外資部位大，風險控管機制一般都是由電腦來執行，當停損單大量打出來時，確實會讓股市承受巨大的賣壓；再者，就是面臨到金融機構總部為了避免流動性風險，而將資金抽回，影響到亞洲區的投資布局，而必須將部位賣出；最後就是投資人因為投資損失，集體且持續的將資金贖回。
若是第1種情形，股市的修正短線雖嚴重，但很快能回到正軌；第2種情形，出現的順序勢必是在連續性的停損性賣單出現之後，持續時間較長，但若國際金融情勢不再惡化，資金調節的情況就會緩和下來；最後投資人的贖回，通常在基金已經出現一大段虧損之後才會出現，往往會是殺盤的最後階段，這種賣壓較不理性，持續時間會較長，也因此會看到外資較為大量且持續的賣超。
我們綜合幾個層面來看，第1，就是總體經濟的情況，景氣循環4個階段，分為繁榮、緊縮、蕭條、復甦4階段，當景氣位在緊縮、蕭條階段，外資撤出台股，主要的因素若不是總部資金抽回，就是投資人資金贖回，以上情形的賣超，對台股的衝擊會比較大。由於全球景氣不佳，台灣的景氣要鶴立雞群也難，這時候我們本身的景氣燈號多數是由黃紅燈轉綠燈，或是綠燈轉黃藍燈。
以2011年8月為例，8月8～10日連續3天，外資瘋狂倒貨963億元，當時國際景氣復甦情況不佳，又遇到歐豬事件，台灣自己的景氣也從綠燈走向黃藍燈，台股當時從8000點一路跌到6609點。
這一波外資雖然大賣787億元，但美國景氣已經脫離蕭條，正在復甦階段，只是復甦情況大家滿不滿意罷了，而且台股的景氣燈號正從黃藍燈轉向綠燈，我們的景氣也在穩定復甦當中。有基本面的支持，跌勢很快的就穩定下來。