贏收驚奇股

【週】
台股進入馬年，指數波動起伏劇烈，加權指數有跳空大跌到八二三○點的低點，也有強彈翻越季線衝過八五○○點的激情；整體而言，台股雖然沒有「馬」上大漲，但個股表現卻不寂寞，從開紅盤以來，包括德英、創傑、為升、信驊、瑞穎、森鉅等，就有二十多檔個股陸續在近期創下股價的歷史新高點，顯然市場的氣氛維持偏多。
只是個股輪動的速度太快，同時也沒有特定的主流類股撐住場面，因此，選股的難度也相對提高不少，然而時間點剛好是一月營收的公告，尤其是一月業績「馬上好」的公司不少，又加上現階段是財報的空窗期，市場就只能以營收的起伏當作基本面的追蹤參考依據。業績能夠出類拔萃甚至向上攻頂創新高的公司，當然就成為市場關注的焦點。
從業績成長找尋下一個儒鴻
二○一四年已經進入二月份，比起一三年的股市結構來說，今年強勢產業的輪廓似乎還沒有很清楚地浮現，去年從年初的生技新藥大狂飆，再到紡織成衣、自行車及汽車零組件，這幾個產業幾乎貫穿了一整年的行情脈動，然而到現在為止，今年台股似乎還沒有找到令人熟悉的投資節奏感，既然如此，或許可以從一月營收找出一些線索，尤其是按照過去的經驗來看，第一季大多是各產業的淡季，而且一月份又少了三個工作天，休假期間營收還能夠逆勢上揚，顯然營運的動能相當強勁，或許可以帶出近期的選股新思維。
從整體上市、櫃公司的營收表現來看，有幾個方向可以注意，第一個是趨勢一路上揚的族群，我們回頭去看成衣股的營運軌跡，儒鴻二○一二年單季營收一度只有二六．九億元，接下來可以說是一季比一季還要好，到了去年底單月營收已經達到一九．八億元，幾乎已經是過去一整季的營收水準，反應強勁的業績成長動能，股價當然也一路從四五元大漲來到三九○．五元，再看到聚陽及東隆興其實都有同樣的味道。
也就是說，從一樣的邏輯來看，一月營收的月增率、年增率都可以維持高水準，或許就可以找到成長的黑馬，像是已經被視為電子傳統產業的主機板裡頭，技嘉就扮演了大驚奇的角色，一月營收六○．五四億元創下歷史新高，關鍵在於產品線已經從過去一般大眾規格的產品，移轉到ＤＩＹ、電競等特殊規格的利基市場。公司指出，產品線仍維持板卡及非板卡兩大主軸；板卡的部分，今年主機板的出貨量大概維持在二千萬片的水準，但是會拉升高性價比的產品比重，透過ＡＳＰ的增加，帶動整體毛利的上揚，打破ＰＣ市場的產值出現衰退的壓力。
此外，技嘉這幾年陸續往電競市場開發，並推出自有品牌Aorus，近期慢慢顯現成效，尤其是電競筆電的單價高，毛利也不錯，反而成為筆電市場的新藍海，而智慧型手機的部分，則是主攻東歐、蘇聯、中東及中國地區等市場，今年出貨目標設定四○萬支。
法人推估今年ＥＰＳ有挑戰四元的機會，反應營收突破傳統電子業的僵局，股價往上來到九年多的新高，拉回逢低都可以注意。
天宇邁開大步向前行
從一月營收來看，電池廠天宇也有準備起飛的味道，一月營收達二．○六億元，比起前一個月成長逾八成，也比去年同期成長超過三成的水準，尤其是業績在工作天數較少的淡季，突然出現大幅度往上成長，當然其中內涵就很值得注意。
天宇過去是宏達電重要的電池供應商，隨著宏達電在全球市占率快速下滑，去年營運明顯衰退，全年獲利數字也出現近年來的首度赤字，不過法人表示，天宇積極調整產能分配，去年應該就是營運的低點，今年一月業績就是最好的證明；首先，在手機電池市場的部分，客戶在中國中低階智慧型手機市場出貨順暢，帶動整體訂單能見度增加。此外，傳言也打入中國內地一線品牌的行動電源供應鏈，由於該客戶的手機產品屢次出現秒殺的銷售紀錄，也順勢帶動了智慧型手機周邊商品的需求同步增加，根據研究機構推估，中國智慧型手機的用戶當中，有四成會添購行動電源，也就是說隨著天宇打進一線品牌的供應鏈，營運當然大有想像空間。
再來，天宇也不是只有停留在電池相關的產品線，早在去年的COMPUTEX展中，天宇就已經端出無線充電的產品，大獲市場的好評，尤其蘋果在去年底註冊多項無線充電的專利技術後，市場揣測接下來的iPhone以及新推出的穿戴裝置很可能就會搭配無線充電的相關技術應用，去年底電源供應器的聯昌、全漢都因為無線充電產品的話題加持，而帶動股價人氣增溫，天宇在這一塊領域已經悄悄卡位，對於長線的發展也有想像空間。
法人就推估，按照目前天宇的訂單能見度來看，首季營收不但會有淡季不淡的佳績，也可望順利擺脫過去連續單季的虧損噩夢，全年獲利有機會回到二○一○或一一年的水準。