亞洲首富李嘉誠在想什麼？
2009/02/26 16:47
亞洲首富李嘉誠近期頻頻拋售上海資產，帶著一點價格破壞的策略，造成上海房價再一波的下跌。尤其近日傳出李嘉誠旗下長江實業積極和大陸一家地產商接觸，洽談出售兩年多前才取得的小陸家嘴地塊，更是震驚市場。過去李嘉誠的長和系在中國大陸房地產的操作，都是買地建成商舖出租或住宅出售，養地的時間經常在5年以上甚至更久。近半年多來李嘉誠積極處分物業已引起市場關注，如今又一反常態地傳出將處分土地，李嘉誠是不是看壞中國？或是在中國的房地產開發有資金周轉的壓力？
根據《富比士》最新公布香港2009年40大富豪榜的報導，受到股市下挫的影響，香港前40大富豪淨資產從一年前的1,790億美元減少到820億美元，平均縮水超過50%，李嘉誠依舊蟬聯香港首富，但李嘉誠的身家也從265億美元縮水到162億美元，一年來身家少了約4成。不過比起其他香港富豪，李嘉誠的保守投資，讓他在金融海嘯之中，受傷的程度相對地小，亞洲首富果然有過人之處！
高點出清中資股
李嘉誠在長江商學院的課程上說「要永遠相信，當所有人都衝進去的時候要趕緊出來，所有人都不玩了再衝進去。」他有機會就向投資人重申保守的看法，並且身體力行。
2007年9月之後，李嘉誠密集地出售中國南方航空(01055)、中國遠洋(01919)和中海集運(02866)，共計套現超過90億港元；今年1月，李嘉誠基金會又配售中國銀行(03988)20億股套現40.6億港元。除中國銀行之外，其他3檔股票的市價距離李嘉誠的賣價都有8成以上。李嘉誠的「保守」策略，在金融海嘯席捲下大獲全勝。然年初李嘉誠還對中國大陸經濟前景投下信任票，他預期今年中國經濟成長「保8」有望，卻還在股、房市進行拋售動作，除上海外，去年11月，李嘉誠在北京投資的第一個別墅專案「譽天下」，更以最低5.7折的低價「賤賣」引來市場關注。
拋售上海物業引側目
關於李嘉誠幾近出清上海物業的動作，市場有多方揣測，一是李嘉誠看壞上海的房地產，另外一種說法則是戰略考慮。由於長和系前幾年在中國內地較為頻繁地拿地，目前在中國內地大約有70多個房地產開發專案，在當前樓市成交低迷影響下，長和系在中國內地的部分專案銷售略顯不暢，資金回籠壓力較大。因此，在銷售相對樂觀的上海房地產市場，長和系有可能是拋售套現，以緩解內地專案資金相對緊張的情況。也有一說是長和系為了今年有一定現金流再拿取更好的專案。
至於，近期傳出李嘉誠要賣的X3-2地塊，是長江實業與和記黃埔聯合在2006年10月，以8.32億元人民幣從富都世界發展有限公司的手中獲得，東面正對在建的世界第一高樓「上海中心」專案，是目前陸家嘴金融區內難得的好地段，長江實業在公告中曾表示，X3-2地塊專案的投資總額約達17.4億元人民幣。據去年公開消息，該地塊規劃方案已獲批淮，將建200米高的辦公大樓。
穩健保守是首富的秘訣
長江實業相關人士表示，長江實業長遠看好中國房地產市場，對未來的前景走勢感到樂觀。這等於否認了X3-2地塊將出售，也比較符合長和系一直以來擅於養地的慣性。
既然李嘉誠看好今年中國經濟成長可以保8，卻又不斷出售手中的中資股與中國地產，同時又回頭買進自家股票，包括長江實業(00001)、和記黃埔(00013)、和記電訊(02332)等，不過自家股票並沒有因為李嘉誠的買進而有效止跌。比較合理的推論，李嘉誠應該還是相信中國經濟長遠發展看好的趨勢，只是在他一貫的保守投資策略下，逢高賣出持有的中資股，以及在市場流動性仍許可的時候將物業變現，等待低點再進場。放眼現今的投資環境，沒有明確的投資標的，將一部份現金買下自家股票，賺取穩定的股息，這一部份又不需課稅，應該是最穩健的投資了！