摩根大通與美銀美林證券等外資法人昨（16）日給予台積電法說會內容「撥得雲開見月明」的極佳評論，確立「今年是突破年」基調，外資圈將掀起目標價調升潮。花旗環球證券率先調升至133元，並高度預期今年現金股利政策有機會從每股3元上調。
台積電昨天股價大漲2元收107元，對照外資僅買超9，982張，顯然法說會「壓寶」意願不高。歐系外資券商分析師認為，在董事長張忠謀出面為營運展望掛保證後，將吸引資金部位相當龐大、且日前從三星撤出的長線共同基金進場建立持股部位。
摩根大通證券亞太區半導體首席分析師J.J.Park表示，考量未來3季強勁營運成長動能題材，台積電股價應可「撥得雲（去年下半年困擾股價的競爭加劇與智慧型手機成長力道趨緩）開見月明」，預期今年半年股價表現可望如去年同期般優於大盤。
美林證券亞太區科技產業研究部主管何浩銘（Dan Heyler）指出，從台積電所釋出的內容來看，足以說服投資人「為何今年折舊費用比去年多35％，但毛利率可以持平、甚至走揚」，而產能利用率的攀升，有機會帶動第一季營益率優於市場預期。
日商大和證券亞太區科技產業研究部主管陳慧明指出，從下列2項釋出訊息可看出，台積電對未來營運非常有信心：一、直接給20奈米全年佔營收比重數據；二、首次評論三星與英特爾的技術競爭；「這麼有自信的公司，不愧為台灣半導體龍頭！」
此外，陳慧明對台積電開始注意到折舊費用開始攀升的問題、進而著手控制資本支出，讓今年資本支出佔營收比重開始下滑的做法表達肯定，畢竟技術開發已漸上軌道，未來可在現金股利有更多著墨。
昨天率先將目標價由131元調升至133元的花旗環球證券半導體分析師徐振志預估，由於台積電今年資本支出持平，加上今年營收預估將成長18％，致使資本支出佔營收比重降到45％，若加上雙位數的獲利成長率，今年每股自由現金流量（FCF）將可逾3.5元、高於台積電所設3元標準，意味著今年現金股利有機會調升。