美國經濟景氣回溫，帶動房地產復甦。房地產復甦提高當地對鋼鐵需求，讓基本面不是很好的鋼鐵股股價也從去年9月至今出現超過六成的反彈。
美國鋼鐵股的反彈表現，暗示市場投資人看好全球鋼鐵產業的景氣已經在去年下半年觸底，加上美國、德國等全球主要國家的經濟強勁成長，歐豬國家的景氣不再惡化，甚至西班牙和義大利等地的經濟今年可望出現約1%的GDP成長。只要全球經濟不再出現類似歐債風暴之類的雜音，就不會再讓鋼鐵產業的景氣面臨下修風險。
即使今年中國GDP年增率能順利保七，甚至有機會看到7.5%的機會，的確對全球鋼鐵景氣不見得是好現象。不過，經歷過去幾年的產業結構調整，包括中國在內的全球大型鋼鐵製造廠的產能已經減產很多，市場供需逐漸平衡，帶動全球鋼鐵產業景氣的好轉。這些現象激勵美國鋼鐵股去年底以來的漲勢。
2007年初美國次貸危機爆發前，全球鋼鐵產業的產能的確過剩，造成龍頭美國鋼鐵(Ｘ)股價從高檔大跌。2008年12月中國為了挽救金融海嘯對中國經濟的衝擊，宣布高達4兆元人民幣的振興方案，一度讓全球鋼鐵股股價反彈。後來又在歐債風暴衝擊下，美國鋼鐵股價最低跌到15.8美元。全球鋼鐵產業經過這麼嚴峻的景氣調整，大型鋼鐵股的產能已經減產得差不多，中國政府為了解決環境污染，用行政命令大量淘汰落後產能，也讓中國鋼鐵產能大減。去年底全球鋼鐵產能利用率已經降到11個月低點的75.8%。一連串基本面調整， 讓全球鋼鐵景氣觸底。
基本面對美國鋼鐵有利，加上中國的打房政策不會影響到美國鋼鐵的獲利表現。反而因為中國淘汰落後產能，讓中國鋼鐵報價有上漲的機會，只要中國鋼鐵報價上漲，對美國鋼鐵的獲利有利。歐洲市場方面，歐債危機重創歐洲鋼鐵產業景氣，歐洲鋼鐵產業已經賠錢好幾年，迫使鋼鐵廠減產因應。歐洲鋼鐵產能利用率甚至創下4年新低的71.7%。
去年歐豬國家的股市大漲，部分外資看好歐豬國家的經濟復甦，資金回流當地市場搶購低價資產，歐豬國家的經濟今年GDP預期至少有1%的成長，對當地鋼鐵產業有利。
去年美國房價上漲11.5%，創8年單一年度最大漲幅。今年美國房地產價格至少維持小漲，營建業的新屋開工數仍會穩定成長，將帶動美國鋼鐵報價走揚，讓美國鋼鐵今年有穩定的獲利成長。再者，去年美國企業都出現金融海嘯以來的最大獲利表現，大型企業累積龐大的現金部位。現在美國政府推動製造業返回美國生產，企業增加蓋廠房需求，這部分將提高美國鋼鐵業者的獲利機會。諸多因素，印證美國鋼鐵產業的景氣持續好轉中。
以美國鋼鐵為例，雖然去年第四季也不會賺錢，全年EPS虧損1.31美元，今年第一季可望恢復獲利，平均每季EPS在0.3-0.5美元間，全年EPS至少1.3美元。2015年EPS更有翻倍的機會，EPS約2.2美元。未來幾年將是美國鋼鐵在金融海嘯過後，獲利成長力道最強勁的幾年。
不過，去年美國鋼鐵股價漲幅23.7%，短線股價來到2012年第一季的前波高點附近震盪，短線股價漲幅的確不小。建議想要買股票的投資人不急，即使美國鋼鐵上季獲利比預期理想，短線股價在32美元的壓力不小。未來兩個月，美國鋼鐵股價可能會維持震盪。建議投資人觀察美國鋼鐵回檔後，26美元的支撐是否守得住，如能守住這個支撐，今年美國鋼鐵的股價可望有不錯的表現。