【週報】封關及財報週 資金亂流蠢動
2014/01/13 11:55 永豐投顧
【上週盤勢分析】開年以來，國際股市受漲多及QE即將實行減碼因素，表現均不佳，上週台股指數下挫17.19點，跌幅0.2％，週均量亦因開放當沖之故，放大至1091億元，大盤指數雖僅小挫，不過因為當沖限定先買後賣規則，致已連續數日出現個股尾盤殺低局面，在型態上，不利投資人持股信心，亦容易形成惡性循環。上週類股指數波動不大，但法人持有漲多個股則受調節影響股價劇烈波動，如美律-13.27％、F-金麗-11.19％、隆達-9.35％、台達電及大立光等績優股跌幅亦高達7.58％及5.35％，資金有流向低基期個股跡象，惟尚未有強力的主流題材，故為個股零星點火模式，漲勢不好把握。
【上週資金動向】在三大法人動向方面，國內投信及自營商明顯在年關前有資金需求，尤其在投信部分，幾乎為連續賣超，合計上週，投信賣超19.51億元，自營亦賣超5.22億元，在外資部分，買賣超金額縮減，出現觀望態勢，上週外資為買超43.4億元。三大法人合計買超18.66億元。在融資券方面，融資續增加9.49億元，融資餘額上升至1995.11億元，融券增加5571張，融券餘額為66.15萬張，散戶持續進場。
【本週投資策略】時序進入封關前兩週，由國內法人動向來看，封關前結帳賣壓已較往年提早出籠，又逢美國超級財報週登場，國際股市投資人多屬觀望態勢，無國際股市大漲激勵，外資買超規模縮手，在無資金撐腰下，預料台股在封關前還是以整理態勢機率較大，目前因開放當沖，成交量放大至千億元水準，惟因遊戲規則之故，殺尾盤慣性一旦形成，更加不利往後盤勢發展。往後來看多空因素，下旬起，美國超級財報週及國內上市櫃公司將公布4Q獲利，個股波動大。在技術指標部分，日KD自上週修正以來，本週有機會止穩，不過隨封關日將近，未免放假期間橫生枝節，預料買盤進駐意願不強，尤其融資餘額已由12月初的1870億元上升至近2000億元水準，套牢浮額尚須消化，預期本週大盤持續橫盤整理，指數空間8400～8600，不過個股將受法人減碼因素波動幅度劇烈。
【本週注意事項】 (11/15 Fed公布褐皮書。(2美國超級財報週：1/14 J.P.Morgan、 Wells Fargo，1/15 BOA，1/16 Goldman Sachs、American Express、Citi、Intel，1/17 GE、Morgan Stanley。
【本週投資組合】亞聚，亞洲乙烯市場受到2-3月歲修產能較大，因此短期乙烯供應面仍偏吃緊，但目前高價乙烯除了SM、LDPE以外其餘產品已經無法獲利，預期後市乙烯價格將有修正壓力；亞聚LDPE、EVA一月份報價分別調漲30美元/噸、60美元/噸，已逐漸反映成本上揚之壓力，EVA隨著太陽能需求增溫，預期報價仍有向上反映之空間亞聚太陽能EVA因全球太陽能需求暢旺，目前已有產品在進行認證中，若認證通過預計1H14可望開始小量出貨。東元，(1中國與台灣地區需求從谷底回升，小馬達產品與電控產品營收成長幅度往上，整體營收成長幅度增加(2中國風力發電裝置量從谷底回升，東元2Q14末將有機會取得風電訂單(3調整組織與產品結構、東訊獲利改善，有助於整體獲利能力改善。國統，板新二期可望於12月入帳， 12月營收創新高，與大陸鋼鐵公司合資設立福建台明鑄管科技股份有限公司，年產20萬噸離心球墨鑄鐵管，產值預估50-60億元，若產能全開，預估每年貢獻EPS 1.8～2.1元，初估貢獻2014年營收9億元、EPS 0.36元，目前本益比低於同業。