小股當家 作夢題材成主流
金管會開放先買後賣的現股當沖操作，藉以擴增成交量打破台股沉悶格局，似已見到初步成效。比較政策實施前後一周的五日均量，從約870億元增加到1，090億元，增幅超過兩成五應可佐證。此一成果雖不能完全歸功於單一政策，卻充分展現政策面積極偏多的心態，也重燃投資大眾對台股的信心。
美中不足的是，指數並未隨成交量擴增而上漲，但是相對於其他東亞股市，台股的表現卻也不遜色。不過，現股當沖助量不助價的現象若繼續存在，則指數支撐有餘但上漲力道仍將受限，研判大盤短線拉回修正後，季線若能發揮有效支撐，再有全球景氣向上與資金動能相挺，則投資人對新春紅包行情仍可樂觀期待。
美國總經數據持續走穩成為股市最有力支撐，加上財政支出自動縮減的力道放緩，將減輕量化寬鬆（QE）收傘後對經濟成長的衝擊，只要Fed仍強調QE緩退，全球金融市場仍處於低利環境，風險性資產仍會吸引市場游資停泊。
不過，根據Bloomberg最新預估，S&P500企業去年第4季獲利成長下修至5.2%，因此，企業對未來展望是否樂觀，將是美股震盪整理過後能否轉強的關鍵，只要美股超級財報周揭露的訊息偏向正面，將是元月效應最佳的催化劑，國際股市若能重振多方氣勢，外資買盤歸隊就能成為激勵台股權值股表態的推手。
日圓持續貶值衝擊韓國的出口產業，逼使韓國政府也讓韓元啟動貶值循環，給予台幣沉重壓力，同時，韓國股市也因外資看淡三星智慧型手機成長動能，使其股價重挫而帶衰整體韓股表現，就連日股年後表現也不再昂首闊步；而中國滬深指數更因經濟數據不如預期而難展笑顏，進而抑制農曆年前補貨需求的期待。
新興股市近期表現相對清淡，儘管台股現股當沖適時發功，但外資多單轉趨淡定，期現貨操作再度不同調，因此，外資買超台股的動作若仍意興闌珊，則台股量能擴增的續航力將受到質疑，恐將拉長台股震盪整理的期間。
先買後賣的現股當沖新制增添台股量能柴火，尤其暖化冷凍已久的店頭市場，僅開放富櫃50成分股當沖的櫃買中心交投轉趨熱絡，小鬼當家的氣勢成為盤面作夢題材的主流，櫃買指數與量能同步創新高。不過，三大法人動作謹慎保守，上市權值股因而陷入整理，僅中小型股活蹦亂跳維繫多方人氣。
因此，後續量能是否持續溫和擴增，將是指數能否挑戰新高的關鍵。此外，先買後賣現股當沖也增添短線「搶帽子」的投機風險，一旦帽客搶短不利，又逢中小型股因乖離過大而出現修正，則停損反手賣出的爆量恐將使盤勢震盪更為加劇。
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