◆盤勢分析
全球正面臨一波前所未見的金融海嘯，導因於次貸
風暴，預期整體景氣調整期會拉長，企業營運表現亦將
遭受拖累，以現階段來看，指數中、長期尚無樂觀理由
，短線而言，國際主要指數在一波弱勢反彈後，都已開
始出現回跌，且道瓊指數率先跌破前低是一重要警訊，
一旦道瓊破底，美股其他指數恐受牽連，與NASDAQ連動
性高之台股，風險自然隨之提升；近期牛氣沖天的中國
股市，已連續兩天中黑重挫，短期呈現漲多整理，台灣
無論在實質面或金融面都無獨強的理由。產、官、學都
不看好台灣經濟前景，並預言可能要有更壞的打算，中
長期資金因而卻步。後勢仍要觀察國際股市發展，尤其
是美股與大陸方面的消息，操作上則優先以線型偏強跟
基本面具轉機題材個股為主。
技術面分析方面，研判日KD交叉向下的修正態勢確
立，對多方最有利的情況，月線約在4431點附近，本週
扣抵較低的位置，因此月線仍持續向上；週KD向上的續
揚格局仍未破壞，為多頭保有一絲火種；季線週一亦扣
抵低點，屆時只要低檔季線仍具翻揚的支撐力道，將形
成多方有利格局。從時間來看，指數自3955低點以來整
理13週，本週也進入重要的時間轉折，短軋空後的殺多
力道有限，僅視為整理; 指數未來要脫離盤整逢利空測
低的格局前題仍須封閉4817缺口，否則橫向盤整的區間
仍陷於4400-4800點的窄幅區間中。若低檔2/5的4363點
支撐失守，才轉看4000-4400的整理區間。當線型似乎
要破底時反而不破底、當技術面好轉有突破訊號時反而
量縮回測，這種走勢也反應次貸風暴後，股市反覆軋空
殺多的嘗試築底的整理型態。
目前電子股呈現高角度震盪整理，急單效應似有餘
溫，加上台幣貶值業外匯兌收益挹注加持，電子股卻看
回不回，仍需慎防資金退潮所引動可能的急跌，建議提
高風險意識，見好就收，傳產內需題材、中概股等配合
資金輪動，或有小反彈走勢，低接佈局、區間操作即可
，金融股因利差擴大不易，企業放款品質仍有惡化疑慮
，建議暫且作壁上觀。先留意指標股動向，包括群創為
主的鴻海集團、高價股和IC設計股為最重要關鍵。以籌
碼面而言，近期連續資減、券增，不過金額變化不算大
，法人進出也相對消極，業內控盤情況提升之際，單日
屢屢出現反市場預期，不過必須注意的是，無基之彈畢
竟欠缺基本面基礎，任何風吹草動就可能動搖反彈格局
，操作風險相對提高，必須保持彈性。
※投資建議
台股近期和國際股市有脫鉤現象，但在歐洲和韓國
持續弱勢下，加上美國道瓊指數破底的前提下，台股應
該屬於孤掌難鳴，短線雖還站在季線之上，但中期仍將
不敵國際股市的弱勢，未來密切留意。台灣和國際經濟
環境尚未見到明確止穩訊號，目前大盤日KD位處高檔，
季線一旦收守，回測4200風險升高，宜做好風險控管，
個股秉持急漲不追高、急跌不殺低的操作原則。
※個股分析
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