操盤心法－集團股、金控股、傳產龍頭股 區間操作 2013-12-11 01:48工商時報統一國際副總經理廖繼弘
盤勢分析：
美股上周五因失業率明顯下降激勵大漲，外資也轉為買超助漲，大盤在台積電、鴻海及台塑四寶等權值股轉強領軍下，周一向上小幅突破11月初的8，476今年高點；相較美股上周前四日修正、外資下半周賣超，大盤即進入短期整理走勢而言，台股短期漲跌主要還是看美股等國際股市走勢強弱和外資買賣超情況而定。
美股已大漲5年，道瓊指數和S&P500指數頻創歷史新高點，開始引發美股泡沫化的疑慮，由於美股是全球股市的龍頭指標，美股股價趨勢變化，將牽動國際股市走勢；知名投資人艾康警告美股價值偏高，可能會重挫，獲得諾貝爾獎的美國經濟學家席勒也表示，近來許多國家股市及房市狂漲不斷，恐形成泡沫，其中美股最令人擔心，但股神巴菲特表示，美股股價仍在合理區間，呈現多空分歧看法；根據統計，S&P500指數的預估本益比現為15，略低於過去15年來平均的16.2，更遠不及1990年代末與2000年代初的25高點，看起來並非漲到了不合理的價位。
道氏理論中有句名言，就是當趨勢還未改變時，我們假設它會持續下去；以道瓊指數而言，金融海嘯後，從指數重登年線，在2009年10月轉為中長多走勢後，其間曾經過債信調降、歐債危機、財政僵局和QE退場等利空衝擊，但道瓊指數低檔都力守10年線或2年線及年線支撐，年線從未反轉向下助跌，9月KD值更是頻頻在80以上高檔強勢鈍化，呈現超強走勢，如果在中途預設立場，看壞美股，將錯失這兩年大漲行情；目前美股尚未出現中長期反轉訊號，而是在企業獲利成長支撐下震盪走高。
中國上証指數今年仍小跌，不過已重返年線及2年線上，在2，100點以下築底，9月KD值交叉向上，中長期走勢漸轉強，陸股後市漸看好，台股可望維持箱型震盪、區間上移，類股及個股表現走勢。
操作建議：
在集團股和投信作帳行情推波助瀾下，12月向來是台股最容易上漲的月份，不過11月下旬反彈至8，400點，多少壓縮了12月的上漲空間，主要是由8，170點連結8，439點之高點連線，8，265點和8，476點的高點連線，海嘯高點9，859點連結9，220高點之中長期下降線壓力等，都落在8，600點上下，指數突破8，476高點後，將面臨較重的線型壓力，指數震盪區間暫看季線至8，600點間，能否上攻8，600點以上壓力區，還是視量而定，20日均量要回升至800億以上，和20日線同步上升助漲，才有較強的續攻力道。
大盤的9周KD值上周再度交叉向上，本周開口放大，且9月KD值及9日KD值都出現高檔鈍化，中期反彈的時間至少有5周，強則8周，差不多到12月底或延長至明年農曆年前，建議在大盤震盪或拉回時擇強介入，留意集團股和投信著墨的中小型業績成長股等作帳行情；如成交量未放大，大盤緩攻，則集團股、金控股或大型傳產龍頭股偏向區間操作，中小型成長股或題材股較具表現空間，但漲幅過高且正乖離太大的個股避免過於追高股。