(一)公司簡介 沿革與背景 成立於1999 年5月，總部位於高雄岡山，主要經營有害事業廢棄物之清除處理業務，是台灣最大的處理廠、最大一站式開挖清運及固化掩埋垂直整合之合法環保公司，其擁有台灣最大的固化體獨立分區掩埋場，業務範圍主要集中在南區，佔9成。 公司前身為澳洲Brambles Group和楊氏家族岡聯公司的合資企業，後來由於Brambles欲專注於澳洲本業經營，岡聯則取得Brambles持股，同時於2009年由岡聯可寧衛更名為現名。2010年10月26日在興櫃市場掛牌交易；於2011年10月5日轉上市掛牌交易。 營業項目與結構 主要業務範圍包括有有害重金屬污泥廢棄物固化清理、有害重金屬鋼鐵業集塵灰固化清理、有害重金屬都市垃圾焚化爐飛灰固化清理、有害石綿廢棄物固化清理業務及棄置場址與土壤地下水污染控制場址整治業務。 截至2011年止，合併營業比重分別為有害事業廢棄物收入43%、一般事業廢棄物收入44%、清運服務為8%、開挖服務為5%。 (二)產品與競爭條件 重要原物料及相關供應商 成本結構中，原料佔20%，主要的原材料包括水泥、固化劑、硫化納、太空袋、氯化亞鐵、柴油等。其中水泥的供應商包括毅慶、聯安、銘昌、庠順等公司；固化劑的供應商為優利久；硫化納的供應商為喬旭；太空袋的供應商為昇展；氯化亞鐵的供應商為淨寶化工；柴油供應商為三民、台欣等公司。 公司及旗下轉投資公司業務與技術簡介 100%轉投資公司包括岡聯事業(甲級；廢棄物清運)、大倉實業(乙級；台灣許可量最大的一般事業廢棄物掩埋廠；面積7.92公頃)、可寧衛企業(乙級；固化物專屬掩埋廠；面積3.6公頃)、吉衛(乙級；固化物專屬掩埋場；面積9公頃)、可寧衛投資公司(大陸投資)；其提供一站式服務方式。 新廠規劃方面，規劃大倉3期掩埋廠，面積較現有掩埋廠大，約11.17公頃；吉衛掩埋場，約9公頃，通過環評後，將進行建廠作業。 公司及其子公司業務範圍說明 資料來源：公司法人說明會報告 產能狀況與生產能力 公司有2座掩埋場營運中，分別是一座足以供應8-10年的一般廢棄物掩埋場，另一座約有4-5年使用期限的有害廢棄物處理場。 公司本身之有害事業廢棄物固化處理廠之每月處理許可量1.53萬公噸，轉投資可寧衛企業之固化物掩埋場每月處理許可量2.4萬公噸、大倉實業之一般事業廢棄物掩埋場每月處理許可量3萬公噸、岡聯公司每月清除處理許可量5.28萬公噸、吉衛固化物掩增場每月處理許可量2.4萬公噸。 另外有2座新的掩埋場正在規劃，總資料支出達15-16億元；2011年11月下旬公告，公司收購高雄岡山數十筆土地，金額1.29億元。 新產品及新技術 公司也有進一步開發新的產品業務項目，處理的有害物質包括一般污泥、鋼鐵業電弧爐集塵灰、都市垃圾焚化爐飛灰等。新技術方面則是研發汞熱脫附處理、焚化爐底渣再利用等項目。 (三)市場需求與銷售競爭 產業結構與供需 由於相關綠色環保及節能產業的興起、環保意識抬頭、及事業廢棄物處理法規日趨嚴格等因素，國內需要整治處理的場址不斷增加、處理有害及一般事業廢棄物數量需求變大，有助於擴大公司環保資源再利用產品開發商機。 公司上游廢棄物來源，固化與掩埋客戶達約500家，政府與民營企業場址整治需求更加大供給量；下游廢棄物掩埋方面，由於土地取得不易、合格掩埋場開發不易，屬於高度賣方市場。 主要服務項目當中，固化技術仍為目前可處理量最大、最具成本優勢的方法，因此較不會有替代性方面的問題產生。 銷售狀況 公司在國內一般工業廢棄物市場的佔有率為3%，有害廢棄物市場的佔有率為9%。客戶分為二類：製程客戶(約50%)、污染清理客戶(約50%)。製程客戶包括有害廢棄物與一般廢棄物處理服務，污染清理客戶包括非法棄置場地服務、關廠及土水法列管場址，由於需做整治，此種金額較大，大多由標案取得。 主要客戶對象多為鋼鐵產業、電子產業、光電產業、石化產業、電鍍產業、皮革加工產業、金屬加工產業及其他公家機構標案等，包括唐榮不鏽鋼、威致鋼鐵、華新麗華、國有財產局等。 說明如下： ◎有害事業廢棄物處理(含場址整治)：包括台塑、華新麗華、唐榮不鏽鋼、南亞、台灣電力公司、縣市環保局、河川局、國有財產局。◎一般事業廢棄物處理：台灣約有500家客戶，包括中油、中石化、台船、中鴻、友達、燁聯、縣市環保局、河川局、國有財產局。 公司及其子公司客戶服務流程 資料來源：公司法人說明會報告 截至2011年8月底止，公司手上握有5個土壤整治工程，金額約50億元，包括公家機關及私人企業。2013年度，公司與中石化簽訂的10億元合約，是為其整治高雄前鎮區的汞污染場址，2014年上半年完工。2012年度台塑集團相關案子結束後，中石化為公司最大客戶，截至2013年Q1止，營收比約43%。 國內外競爭廠商 由於此種類型之服務，在專業技術、土地、執照取得方面，較為困難，因此該產業不易進入。 台灣較具規模的民營固化廠，除了公司以外，還有中聯資源環保、台灣瑞斯曼公司、榮工彰濱公司。 公司的設計固化處理量為每小時50公噸，處理類別為重金屬污泥、集塵灰、棄置場污染土壤等；中聯資的設計固化處理量為每小時16公噸，處理廢棄物類別為重金屬污泥；台灣瑞斯曼公司的設計固化處理量為每小時4.5公噸，處理廢棄物類別為重金屬污泥；榮工彰濱的設計固化處理量每月3600公噸。 另外，同業雖與公司成競爭態勢，但也必須仰賴其掩埋場，有不少同業也成為公司的下游客戶，因此使得公司在台灣沒有顯著的競爭對手。大陸佈局2012年8月中旬，董事會核准透過境外公司投資大陸市場計畫議案，規劃在江蘇蘇州，成立綜合處理設施，可同時處理有害及一般事業廢棄物(污水處理廠產生之污泥處理、有害廢棄物之固化處理及掩埋、一般事業廢棄物掩埋)，投資金額5.5億元；同時也規劃在上海成立營運總部，負責將台灣「一站式」營運模式導入大陸，並尋找其他相關