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來源:財經刊物
發佈於 2013-11-29 13:20
野村估友達 群創明年q1 q2虧損,維持減碼
精實新聞 2013-11-29 11:07:44 記者 許曉嘉 報導
野村證券最新報告對於面板族群目前仍維持負面看法,並且給予友達(2409)、群創(3481)維持REDUCE減碼投資評等,目標價分別為9元、10.5元。主要係預期2014年第一季面板價格可能持續下跌、第二季報價或許持平,但面板廠2014年第一季、甚至到第二季可能都面臨虧損壓力。
儘管近期面板市場需求增加、促使面板廠以高產能利用率因應。然而,野村認為,2013年第四季(面板)需求增加(並非來自於總體經濟復甦),僅是特殊事件所帶來的一次性需求提振。這些需求在2014年第一季之後可能就會結束。
造成近期面板需求加溫的事件因素包括:2014年2月即將舉行的冬季奧運激勵了電視需求;日本2014年消費稅即將調高也促進(高單價物品)電視銷售;中國農曆春節假期落在2014年1月底帶動了近期備貨需求等等。
因應市場需求增加,根據調查,面板廠今年第四季平均產能利用率達到90%-91%高水位、有些中國面板廠產能利用率更達95%。而原本野村預期,在淡季效應影響下,面板廠2013年第四季產能利用率可能降到83%-84%。
不過,隨著上述一次性需求(備貨)結束,野村預估,面板價格在2014年第一季仍可能將持續下跌、第二季或許持平。而在產能利用率及利潤下降後,面板廠2014年第一季、甚至到第二季都面臨虧損壓力。因此對於面板股維持負面看法,並且給予友達、群創維持REDUCE減碼投資評等,目標價分別為9元、10.5元。