【聯合晚報╱黃淑惠整理】
2013.11.23 02:17 pm
王先生自當選為上市公司監察人後，王先生的太太仍如往常般買賣該公司的股票，也沒有獲利。某日王先生接到財團法人證券投資人及期貨交易人保護中心（以下簡稱投保中心）寄來的信函，敘明自身已有短線交易違法行為，必須依法將短線差額利益歸還予公司。王先生納悶是他的太太買賣該公司股票，王先生個人怎麼會觸犯相關規範？而且他的太太買賣該公司股票並無實際獲利，何來短線差額利益？
投保中心表示，歸入權規定，往往為一般公司董事、監察人、經理人或持股超過10%大股東所忽略，故常有內部人因不諳法令而違法的情形。
投保中心資料統計，歸入權規定自102年10月止，其中經督促行使後，已歸入或結案者計有6454件，金額高達20.35億元。
歸入權規定是依據證券交易法第157條第1項規定，短線交易所規範的主體包括上市(櫃)公司董事、監察人、經理人或持有公司股分超過10%股東(該等人之配偶、未成年子女及利用他人名義持有者的股份，也計算在內)，對於公司股票或其他具有股權性質的有價證券，於取得後6個月內再行賣出，或於賣出後6個月內再行買進，因而獲得利益者，公司應請求將其利益歸於公司。
其規範目的在於防止公司內部人利用內部消息，買賣股票以短線交易方式圖利，影響投資人對證券市場公開、公平的信心，所以王先生屬上市公司監察人，須受證券交易法第1 7條第1項規範，而王先生的太太雖不具公司監察人身分，但因王先生為公司監察人，故其太太買賣該公司股票，亦會納入短線交易計算。
另外，短線交易歸入權的用意非為填補公司的損害，故在計算證交法第157條歸入權額度時，應適用證券交易法施行細則第11條之計算方式，即以「最高買價減最低買價法」的嚴格計算方式求得短線交易的最大差額，不以「實際」獲得利益為前提要件。因此，王先生的太太買賣該公司的股票，雖然沒有實際獲利，但依上述規定計算獲有差價利益，仍須將該短線差額利益歸還予公司。
關於短線交易歸入權之執行，投保中心亦表示在實務上由該中心負責督促執行，因投保中心自成立以來，持有每家上市(櫃)公司股票，故得以股東身分依據證券交易法第157 條第2項規定，催促各公司董事會及監察人對內部人行使短線交易利益的歸入權，或由投保中心代位行使歸入權，若董事或監察人不行使歸入權致公司受損害時，依法須對公司負連帶賠償的責任。
投保中心再次提醒上市(櫃)公司的董事、監察人、經理人或大股東，應更詳加瞭解歸入權的規定，及所面對之法律義務，避免因疏忽或過失而遭受法律責任。
投資人保護中心成立於民國92年1月，係依投資人保護法設立的財團法人，主要業務為投資人對證券期貨事業之申訴或調處，並對不法事件發生時研議受理團體訴訟位投資人爭取權益，投資人可電02-27128899或書面方式洽詢。網址：www.sfipc.org.tw。