本帖最後由 smoothly 於 13-11-04 07:57 編輯
1153830 市場預期美國聯準縮減QE動作時間點將後移至明年初，激勵高收益債券等風險性資產表現持續走強，國際資金連7周回流高收益債券基金，推升巴克萊環球高收益債指數於10月底越過前波高點，創歷史新高來到1055點。資產管理業者表示，全球景氣回升動能，將點燃高收益債券走勢續揚。
違約率將維持低檔
ING環球高收益債基金經理人劉蓓珊表示，觀察近周以交易性質為主的高收益債券ETF（Exchange Traded Funds，指數股票型基金）明顯拉升，顯示市場預期利率水準維持低檔，尤其是美國財政、預算爭議，遞延發酵至明年初，預期聯準會在此之前，不至於大動作縮減購債規模，高收益債券仍是相當看好的資產類別。
復華高益策略組合基金經理人周上順進一步分析，今年以來許多高收益公司發債成功以借新換舊，讓公司未來2年到期債務量下滑，降低償債壓力。
根據摩根大通統計，未來2年高收益公司總到期債務金額僅為目前在外流通量的6.5%，遠低於2012年的9.3%。償債壓力低，表示違約風險也低，預期整體高收益債市違約率仍可維持於低檔不變。
搭新興市場政府債
劉蓓珊認為，無論QE（Quantitative Easing，量化寬鬆）是否延後縮減時程，全球景氣自明年開始將逐漸邁入經濟復甦與利率常態化階段，高收益債券不僅與股市連動度高，所具備的高利差與債息優勢，更可提供相對股票為低之波動風險。
柏瑞全球策略高收益債券基金經理人林紹凱亦認為，高收益債券的基本面仍看好，整體信貸品質於2008/2009年金融海嘯後已有所改善，且預期違約率仍維持低點（約2%）。
在基本面不變下，訴求較高收益的投資人，仍然期望較多的利息收益，建議投資人不妨利用全球高收益債券基金，搭配新興市場政府債與高收益債券同時投資，一方面兼具收益機會，另一方面又可分散風險。
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市場預期QE縮減移至明年初，激勵巴克萊環球高收益債指數創新高，10月底指數來到1055點。
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