盤勢恐有大幅壓回走跌危機
‧華南期貨 2009/02/18

週二台股早盤以下跌18點開出後，在法人賣壓大舉出籠摜壓電子權值股下，指數呈現快速下殺走勢，再度跌破4500點關卡，中場過後跌勢暫緩，盤勢轉為低檔狹幅震盪格局，最後大盤以4491點作收，下跌99點，成交量縮至637億。外資持續賣超台股59億，三大法人同步賣超台股76億。電子指數中斷近日強攻節奏重挫2.9%，成交比重下滑至74%，日線收長黑且已回測至10日短均線位置，短期格局將受考驗。金融指數持續收跌2.0%，日線再度收黑且價跌量增之偏空結構，使得短線恐有續跌破底的危機。
整體盤勢，週二台股開平走低以黑K作收，收盤則已跌破5日、10日短均線之下，且由量能連三日萎縮與盤中委買賣均差的變化，皆顯示買力已有縮手減弱的跡象，短線盤勢已現轉弱危機。再就技術面來看，近幾個交易日以來盤勢皆呈震盪激烈的型態走勢，因此未來不論多空雙方哪方勝出，均有機會形成波段性趨勢的契機。在目前空方明顯轉強且短多型態遭受考驗下，建議投資人暫時觀望，靜待盤面多空表態。(週二外資成交金額為223億，三大法人合計成交金額為298億。)
期貨市場方面，週二四大期指以小低盤開出後，盤勢雖一度往上拉回，但在空方摜壓力道大幅轉強下，盤勢呈現往下大幅急殺走勢，當日空方氣勢大盛，多方抵抗力道相對薄弱，終場2月台指期跌幅1.66%；電子期跌幅2.88%；金融期跌幅1.99%；摩台期跌幅2.59%。
台指期週二開低走低以小黑紡槌線作收，收盤一次跌破5日與10短均線之下，3月逆價差幅度拉大至69點，顯示空方勢力已有轉強。就技術型態而言，週二走勢已為近期偏多格局帶來隱憂，短線盤勢已有轉弱跡象，加上近七個交易日以來，盤勢皆於4500附近激烈震盪，若週三多方無法以長紅化解轉弱危機，則空方力道將趁勢而起，盤勢恐有大幅壓回走跌的危機。週二整體外資於台指期的淨留倉多單部位為43328口，較前日增加1107口。選擇權部份在買權偏多部位為兩萬九千口，賣權淨偏空部位則大幅增加至兩萬六千多口。法人大戶動態，前十大交易人台指期2月份合約為淨多單7,664口，較前日減少343口；特定法人2月份合約為淨多單11,396口，較前日減少4268口。
選擇權方面，選擇權2月合約P/C Ratio持平為1.3，仍屬中性偏多的結構。週二2月買權未平倉口數減少一千多口，最大未平倉為4700點，結算前上檔壓力看4500點。賣權未平倉口數於4500、4600大幅減少八千多口，轉往下於4400點增加七千多口累積，下檔支撐下移至4400點。3月價平Call & Put 的隱含波動率週二為32.59%及40.47%，兩者呈現同步下降的狀態。