鉅亨網新聞中心(來源：精實新聞)2013-11-01 17:10:33
精實新聞 2013-11-01 記者 許曉嘉 報導
觸控面板大廠F-TPK宸鴻（3673）今年第三季每股盈餘力守3元，但毛利率降到12%、營業利益率4%，都是近年新低。在產品低價化、市場競爭壓力下，估計第四季毛利率還更低，加上公司計劃提列資產減損與轉投資達鴻（8056）商譽減損，眼看獲利局面在第四季恐就不保。如果把F-TPK宸鴻業績興衰原因歸於成也蘋果、敗也蘋果，其實過於狹隘。根本原因可能是F-TPK宸鴻在產品低價化過程中反映太慢。隨著觸控大戰更趨激烈，F-TPK宸鴻還有機會東山再起嗎？
其實，根據業界觀察，F-TPK宸鴻在玻璃觸控感測器製造良率方面、應仍具一定程度優勢，奈何F-TPK宸鴻在這一波智慧型手機、平板電腦均朝低價化方向快速發展過程中，F-TPK宸鴻在2013年上半年卻堅守價格，降價太慢、導致流失客戶、錯失在中低價手機/平板電腦市場鞏固領導地位的良機。
如今F-TPK宸鴻希望能與規則合作夥伴加速奈米銀觸控技術產品的量產時點、儘快奪回一些流失的智慧型手機觸控面板版圖，然而，令人擔心的是，F-TPK宸鴻在量產奈米銀觸控面板過程裡、本身對於關鍵材料和關鍵製程核心技術掌握有限，如果規則夥伴（Cambrios、日本寫真印刷）並非以擴展業務為首要目的，F-TPK宸鴻勢必要花費一番成本、才能順利快速推出奈米銀觸控面板領域。在此前提下，奈米銀觸控面板能有多少成本競爭優勢？值得探討。
就當前局勢看來，F-TPK宸鴻接下來最有機會重新拿回觸控面板市場發球權的領域，可能還是觸控筆記型電腦了。然而，由於觸控筆電出貨滲透緩慢、F-TPK宸鴻連現有大尺寸OGS產能都填不滿（推估第三季大尺寸觸控面板產能利用率可能低於5成），因此已決定延緩平潭新廠5.5代線投產時間（推測可能是2014年第二季或以後）。這是否將使F-TPK宸鴻又錯失一波與客戶接洽、爭取2014年觸控筆電新機種的機會，也是一大變數。
顯然基於減少閒置設備相關支出立場，F-TPK宸鴻似乎應該延緩5.5代線新廠投產時點，但若以積極搶單為基礎，F-TPK宸鴻此刻好像又不得不放手一搏，即降價搶單。畢竟2013年其在大尺寸OGS、筆電觸控面板市場主要競爭者（較受客戶青睞）大概只有友達（2409）。但隨著各家面板廠改良跟進，2014年大尺寸OGS、筆電觸控面板要面對的LCD面板競爭者還有群創（3481）、LG Display、京東方。大尺寸觸控面板戰場將更加激烈。
F-TPK宸鴻係於2010年10/29在台灣風光掛牌上市，早在掛牌前就因業績成長潛力可期、從承銷價/掛牌價，到上市後可能的目標價，都是市場關注焦點、各路訊息甚囂塵上。如今營運走下坡，當時新股一股難求已成往事，現在賣壓慘重、股價不僅早已跌破承銷價，還持續探低。
早期F-TPK宸鴻是蘋果iPhone和iPad觸控面板最大供應商，當時蘋果觸控面板採用雙層玻璃技術，F-TPK宸鴻相較於同業，最重要競爭優勢在於貼合產能龐大、良率較高。隨著蘋果iPhone觸控面板改用日廠in-cell觸控技術，OGS單片玻璃觸控技術也成為新一代主流，甚至於TFT-LCD液晶面板大廠主導的整合型觸控技術滲透率逐漸提高，因此其貼合製程、良率技術恐已無用武之地。
因應觸控面板產業變局，F-TPK宸鴻決定朝三大方向調整，一是產品差異化，主力產品技術將分兩大方向進行，包括成本較高的TOL產品（Touch on Lens）、以滿足客戶在玻璃完全強化OGS產品的需求，以及與規則夥伴（日本寫真印刷Roll-to-Roll製程技術、Cambrios材料技術）合作的奈米銀觸控面板、初期主攻中階智慧型手機市場。
第二是公司組織改造，過去F-TPK宸鴻公司組織係以製程為中心導向，未來將調整成以產品/市場/客戶為導向。以求更加快速應對客戶與市場需求，提高公司應變能力。第三是產能合理化。主要是平潭5.5代廠將延後投產時點。初步規劃是等到下一波旺季來臨時（推測可能2014年第二季以後）、才會正式啟動平潭廠量產。上述產品規則與組織調整、產能規劃，能否為F-TPK宸鴻後續營運重啟動能？恐還有待觀察。