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來源:財經刊物
發佈於 2013-10-28 12:01
宏達電股價回暖 大摩卻澆冷水
宏達電股價回暖 大摩卻澆冷水 2013-10-28 10:48中央社中央社
宏達電近期股價回暖,顯示市場信心回籠,但仍有外資提出預警,摩根士丹利證券維持減碼評等。
大摩坦言,看不到宏達電隧道盡頭,量能短缺和持續定價壓力下,今年第4季與明年前景恐惡化,加上人才流失恐影響產品規劃藍圖及現金水位仍有疑慮,管理階層洗牌恐怕也無助於宏達電在烏雲中看到光亮。
大摩維持減碼評等,目標價從99元下調為72元,反映宏達電在未來2年恐持續虧損,大摩下修今明年獲利預估,將每股虧損由原先的每股虧損0.15元及每股虧損0.03元擴大到每股虧損1.93元及每股虧損6.07元。
另外,大摩下調宏達電第4季出貨量預估至350萬支,較第3季度下降34%,估計2014年出貨量為1450萬支,年減31%,主因為2014年來自新興市場的成長恐怕也有限,缺乏規模也將導致高成本結構、影響獲利。
宏達電雖然近期股價上漲,但中國移動和宏達電的合作案未獲證實,大摩仍看不到短期內進一步的好轉跡象,也點出另外兩個問題,一是人才流失,恐影響產品規劃藍圖,二是現金水位過低,燒錢速度可能比預期的要快,但宏達電已出售Beats股份,預計會緩衝短期現金狀況。1021028