美陷財政僵局 QE恐不退反進
【經濟日報╱編譯簡國帆／路透倫敦十四日綜合外電】 2013.10.15 03:51 am
摩根士丹利認為，美國聯準會（Fed）在聯邦政府面臨局部關門與舉債上限迫近的兩大危機時，可能不會縮減買債規模，反而會擴大寬鬆貨幣。
（美聯社）
美國聯準會（Fed）在聯邦政府面臨局部關門與舉債上限迫近的兩大經濟不確定性時，可能不會縮減買債規模，反而會擴大寬鬆貨幣。
美國政府關門可能傷害企業信心、消費者支出和經濟成長前景。國會必須在17日前提高舉債上限，參院的協商雖有進展跡象，但仍無法保證能迅速結束政府關門、避免債務違約。
霸菱資產管理公司（Baring）投資主管柯爾說，無論協商結果如何，都可以合理預期美國財政將趨於緊縮，可能促使Fed擴大寬鬆貨幣，以確保經濟復甦。
若Fed加碼推出量化寬鬆（QE），可能對風險資產帶來不利影響，部分原因是Fed未來可能採取更大規模、更快速的退場措施。
柯爾說，若Fed認為有必要加碼刺激經濟，可能訴諸其他政策工具，例如鼓勵銀行擴大放款給企業，而不會加碼QE，因為市場可能懷疑再採QE的效果。摩根士丹利首席經濟學家費爾斯也認為，美國預算和提高債務上限僵局，可能促使全球央行推出新一輪刺激措施。
市場雖還未普遍預期各國央行會擴大刺激經濟，但投資人已更傾向在資產組合納入安全的公債，遠離今年初大漲的美股。柯爾說，美國公債仍有投資價值，因為很難想像美國公債殖利率會在未來一年到一年半大漲，畢竟這將衝擊經濟復甦。
歐洲和日本上季經濟加速成長，已帶動股市上漲，若Fed政策不確定性升高，資金可能加速撤出美股。柯爾認為，美股走勢已陷入停滯，資金可能轉向歐日。
Lombard Odier資產管理公司策略師亞麥德也看多公債，認為若美國未提高債限，Fed很可能加碼QE；即便朝野達成協議，但已受衝擊的消費者信心和經濟，也會提高擴大QE的可能性。