yoyo 發達集團監察人
來源:財經刊物   發佈於 2013-10-09 11:09

瑞銀評四寶,台塑、台塑化中立看

外資瑞士銀行UBS出具最新研究報告指出,台塑四寶9月營收相較8月放緩,主要原因是部分產線進行例行性檢修所致。展望後市,瑞銀表示須留意國際原油價格下跌,以及第四季的季節性需求放緩,給予台化(1326)和南亞(1303)「賣出」評等,台塑(1301)和台塑化(6505)「中立」評等。
瑞銀分析指出,台塑四寶9月營收1523.49億元,月減11.95%,累計前9月集團營收1兆4042億元,較去年同期增加6.36%。瑞銀進一步表示,台塑四寶9月營收較8月衰退,主因不外乎主部分產線停爐維護所致,包括台塑化在9月中已關閉103萬噸的輕油裂解廠,進行為期45天的定期檢修,台塑部分產線也都進行例行性檢修,預估台塑產能利用率在11月前不會出現大幅變動。
瑞銀表示,現階段上游塑化報價的反彈幅度平均達2%,壓縮到下游利潤的表現,9月上游塑化報價主要由丁二烯,乙烯價格反彈,MEG和VCM價格則回跌2~3%,其餘下游衍生品的價格普遍持平,台塑和南亞9月營收表現也因此多少受到影響。台塑近期的股價反彈估計已先行反映其第三季的獲利復甦,建議留意後續修正風險,加上國際原油價格下跌,以及第四季的季節性需求放緩下,給予台化和南亞「賣出」評等,台塑和台塑化「中立」評等。

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