《外資》破天荒，小摩：降全球平板出貨預測
2013/09/09 07:51 時報資訊
【時報-台北電】平板電腦大幅成長榮景恐告一段落！摩根大通證券首度調降今年與明年全球平板電腦出貨與營收預估值，包括ASP的大幅下滑，以及中美市場需求趨緩等，都是調降主因，尤其是ASP，預估今年將較去年下滑19％，品牌廠商獲利將備受壓力。
過去幾年來，平板電腦無疑是科技業新寵兒，不但創造出一塊新需求、且大幅瓜分NB既有市場，因此，外資圈爭相調升全球出貨預估值，相關供應鏈股價表現更是台股一大亮點，但此榮景可能不再。
摩根大通證券指出，儘管第2季平板電腦出貨表現亮麗，還是將今年與明年出貨預估值分別由2.357與3.291億台調降至2.34與3.278億台，幅度雖然不大，但卻是這幾年來的首度調降，究其原因，主要來自於白牌平板電腦銷售與中美市場需求欠佳。
摩根大通證券表示，從出貨數據來看，調降幅度似乎不大，但今年與明年營收預估值卻分別由845與1，043億美元調降至784與993億美元，主要原因就是ASP滑落速度比預期快，分別由358與317美元調降至335與303美元，換句話說，今年ASP恐掉近20％。
對國際機構投資人而言，這樣的調降動作是否代表平板電腦產品週期已面臨「轉折點（inflection point）」？摩根大通證券並沒有確切回答這個問題，但坦言國際機構投資人會對此感到失望。
摩根大通證券指出，中美市場平板電腦需求趨緩固然是主要原因，但ASP下滑才是關鍵因素，按過去科技產品週期，當ASP走跌時，廠商將很難重拾訂價能力，除非推出更高規格產品、以改善產品組合。
摩根大通證券表示，目前除了蘋果正在調整產品組合外，其他廠商短期內應該不會有重新聚焦高規格、高單價產品的計畫，因此，在搶奪市占率的前提下，平板電腦ASP下滑趨勢恐怕「回不來了」！
摩根大通證券認為，品牌廠商的毛利率將會受到嚴重壓縮，致使原本就低於智慧型手機的平板電腦毛利率壓力會更大，因此聯發科 （2454） 、台積電 （2330） 、日月光 （2311） 等零組件族群表現會優於品牌族群。（新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導）