【聯合晚報╱記者林韋伶/台北報導】 2013.08.27 02:47 pm
玉山金(2884)昨(26)日召開法說會，由於淨手續費成長表現亮眼，帶動今日股價走強。不過外資對玉山金的看法則相當分歧，巴克萊證券重申加碼評等且調高目標價到20元，以及匯豐全球研究(HSBC)重申加碼評等、目標價21.82元較為樂觀，德意志證券團隊雖然調高玉山金目標價到19.8元，但僅給予其中立評等。
巴克萊證進一步分析，玉山金上半年淨手續費年增20%，成長相當強勁，比預期成長15%的幅度還要驚人，其中財富管理費用的收入是重要原因之一。此外，玉山金上半年TMU(金融商品行銷)手續費收入也較去年成長約200%，而在整體貸款業務上成長7%，比同業平均成長2%到3%的成績高出不少，其中主要來自中小企業貸款成長，以及在中國與新加坡首年佣金收入(FYC)的成長。
HSBC團隊指出，玉山金今年上半年淨獲利年增達13%，比預期表現好，且因為獲利能力出色，成長優於同業，重申加碼評等，並維持21.82元的目標價。HSBC團隊在報告中指出，玉山金今年上半年淨獲利年增達13%，上半年獲利43.6億元，估計今年年化股東權益報酬率(ROE)將達11.4%。至今年6月為止，玉山金淨獲利表現較市場預期高出約11%，不過HSBC團隊也提醒投資人，儘管目前玉山金營運表現優於預期且未來願景仍強勁，但下半年成長動能可能減緩。