分析師：美國未來恐高達1000家銀行倒閉 投資人應避開類股
鉅亨網編譯張正芊．綜合外電
2009 / 02 / 10 星期二 06:52
加拿大投資銀行RBC Capital Markets分析師Gerard Cassidy周一在一份報告中指出，由於經濟衰退情況加劇以及放貸虧損升高，未來3-5年內將有超過1000家美國銀行面臨倒閉危機。同時建議投資人拋售銀行類股。
Cassidy去年僅預測，未來有200-300家銀行將面臨倒閉風險。如今他表示市場環境在這段期間已惡化：「住房貸款滯納件數維持在空前高點，房屋凈值貸款違約件數穩定增加，而住房建設及土地貸款相關不良資產(non-performing asset)亦急速攀升，銀行業過度曝露在美國有史以來最慘澹房市的風險當中。」
他還指出：「加上目前經濟下滑，商業、產業以及商業不動產貸款的信貸環境加速惡化。」
自從2007年次級房貸引爆信貸危機以來，美國共有34間銀行倒閉，其中去年倒閉的前全美最大儲蓄銀行Washington Mutual(WaMu，華盛頓互助銀行)，規模在史上宣佈倒閉的銀行中之最。
不過Cassidy預期，未來倒閉的銀行大部分規模相對而言較小，資產額小於20億美元。
Cassidy與同事共同發產出一套偵測財務體質不佳銀行的預警系統，名為「德州比率」(Texas Ratio)，計算出銀行持有的資金能用來解決信貸問題的百分比。該公式將銀行可運用的權益資本加上未來貸款虧損準備金，除以銀行包括滯納達90天的逾放款件數，並以1980年代德州的銀行為藍本。
Cassidy發現，當銀行問題資產超出資本的100%時，財務體質處於這樣危險邊緣的德州銀行，大部分最後都免不了步上倒閉命運。
根據RBC提供的數據，第4季末在美國以資產計前50大商業銀行中，Sterling Financial Corp. (STSA-US)的德州比率居冠，由第3季的45.4%增至54%，相較於2007年底僅15.6%。周一該股盤後聞訊重挫9.02%，於台北時間5:41報2.32美元。
第2名則是Colonial BancGroupof (CNB-US)，其第4季末時的德州比率由前季末的44.6%升至53.4%，相較於前年末僅11.2%。名列第3位的是Popular Inc. (BPOP-US)，儘管其德州比率已由前月的40.1%降至37.4%。
Cassidy還解釋道，由於各銀行已自政府及私人投資者籌得不少資金，因此整體德州比率在目前信貸循環的惡況之下，已經比預期通常可能情況還低。
至於其他較知名銀行，Wells Fargo & Co.(WFC-US；富國)第4季末的德州比率由前季的19.3%降至15.5%﹔JPMorgan Chase & Co.(JPM-US；摩根大通)由9.7%降至6.5%。
不過Cassidy警告，像Citigroup Inc.(C-US；8710-JP﹔花旗)、U.S. Bancorp (USB-US)及Bank of America Corp.(BAC-US；美國銀行)等大型銀行，第4季的德州比率則向上攀升。
在此情況下，Cassidy直接建議投資人在當今險惡的投資氣候以及金融業前景堪憂的情況下，呼籲「避開銀行股」。