量能持續推升 卻見金融疲弱
太平洋證券 2009-02-10
台股週一受到美股大漲的激勵，且在宏達電、台積電與IC設計龍頭聯發科帶領下，開盤跳空上漲，一舉跳過上週五失守的4500點整數關卡，但在金融股類股又再度受到茂德壞帳影響，金融類股賣壓出籠與水泥與傳產類股漲多回檔下，使得指數剩電子獨撐大局出現疲態，終場最後小漲23.34點，或0.52%，收4494.59點，成交值繼續溫和放大至798.26億元，距離4500點尚缺臨門一腳。以技術線型來看，台股現貨由週K線看，上週底部出現帶量長紅且週KD低檔黃金交叉，已有W底形態，再由日K線看，週一雖出現帶量長黑棒，但近期所有利空皆出現鈍化下，多頭漲勢須消化完上檔賣壓，稍做回檔整理後，指數才可望持續攻勢。
台指期週一雖在給美股大幅反彈的影響下，上漲61點，直攻4500點，但開盤相較於日本與南韓屬弱勢，激情過後在無任何利多激勵下，開始漲多回檔，收盤仍守穩在短期支撐4450點之上，目前KD指標也持續維持反彈格局，尚未進入超買區，因此在拉回測試支撐可偏多操作；另外VIX指數持續在低檔排徊，台指期將在4650~4350間狹幅盤整。
電子期隨著美股科技股大漲激勵下，由宏達電、台積電、聯發科三大科技龍頭股領軍下，使得電子期率先挑戰1月7號的跳空缺口，週一出現十字星高掛，目前上檔仍有1月5日至1月7日所形成的短期頭部壓力，電指期至去年12月11日開始在162~182區間進行盤整，目前又接近箱頂位置，多方應轉為保守。金融期受利空不斷，週一確定將茂德列入呆帳與因台股成交量低迷，都將侵蝕今年獲利表現，頻頻遭外資調降評等，使得金融期週一開高觸及523點後遇壓，開始走低，收盤勉強守穩在5日均線之上，且留下一根長黑棒，短線雖有轉弱格局，觀察在週一回測五日短均後是否能守穩再向上挑戰，短期壓力為523點，支撐為494點。
法人籌碼面：台股週一持續資金行情，三大法人在現貨市場擴大買超，合計大買超金額89.88億元。在三大法人期權未平倉變化來看，三大法人在台指期仍保有多方部位，其中自營商由淨多單轉為淨空單，顯示自營商轉為保守看待，選擇權的未平倉契約上，由買權契約上觀察，4600點買權的未平倉量仍持續放大目前仍有34,828都的契約數，若指數突破4550點後，買權賣方可能出現停損賣壓出籠，而帶動隱波再往上升；賣權契約週一在4300點的未平倉合約大增5,043口，底部支撐持續向上提高；隱波結束連五日下跌情形，週一買賣隱波雙雙回升，在多方持續攻擊下預期將會有一波停損賣壓拉抬隱波。
綜合以上：週一公佈1月份出口值，衰退44.1%，優於預期，觀察週二在此一利多下，能否順利再攻上4500點，在利空測試下短線支撐區4250~4350點，成為有效支撐，短線上4650~4250間箱形盤整格局不變。