居高思危 獲利賣壓出籠
永豐期貨 2009-02-09
「大盤走勢」：
上週五美股在振興經濟方案可望通過的激勵下再度大漲作收，使得週一亞股紛紛開高回應，而台北股市由電子股領軍帶動大盤開高站上4500點，早盤過後多空激戰下指數震盪走低，受惠於急單效應下的面板股漲幅縮小，盤中日韓股由紅翻黑，轉為弱勢整理，台股從大漲轉為小漲，表現已算相對強勢。就籌碼面來看，三大法人全數站在買方，外資再度大幅買超86.97億，本土法人則是買超2.91億，共計賣超89.88億元，台北股市終場小漲23.34點，以4494.59點作收，成交量溫和增至800億。
「期貨走勢」：
台指期週一小漲17點，收在4456點。就價差方面來分析，二月台指期逆價差放大至38.59點，電子期逆價差0.41點，金融期逆價差3.12點，二月摩台期轉為逆價差0.16大點。
台指期週一在電子期強勢反彈帶動下開盤便來到4500點，自從2/2日破兩個月低點以來短短一週台指期已反彈四百點，在經濟基本面維持疲弱，多方追價意願不足，反而是獲利回吐賣壓大增，盤中金融期由紅翻黑，台指期漲幅縮小，最後以小黑k棒作收，4500點關卡買盤居高思危態度轉為觀望，因此暫時無法成功站穩，另就技術面來看，目前仍守穩在月線與季線之上，短多結構雖尚未遭到破壞，但操作上4500點以上不建議積極追高，可待拉回在進場承接。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人增加多單，目前淨多單升至9,408口，特定法人同步增加多單，目前淨多單部位升至26,253口；外資、投信、自營商三大法人週一在現貨市場大幅買超，期貨市場小幅調節淨多單99口，目前淨多單部位降至16,382口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，二月份買權集中在4500～4600與5200點；賣權部份集中在4200～4400點。另就未平倉量來分析，二月份買權OI升至236,940口，主要增加的序列4800點，而最大序列仍在4600點，水位為34,828口；而賣權的OI為256,978口，主要增加與最大序列皆在4000點，水位為38,017口。未平倉量put/call ratio由1.01升至1.08，籌碼面對多方較有利。在隱含波動率方面，二月份買權平均隱含波動率由33.66降至32.66，而賣權平均隱含波動率由41.81降至41.39，買賣權波動率雙雙回跌，多空雙方態度轉趨保守，操作上佈局賣出買權佈位，並嚴設停損。