台指期 空方壓制力道明顯增強
華南期貨 2009-02-05
前日美股拉回走跌，週四台股雖僅以下跌9點開出，但在反彈接近月線與季線雙重反壓下，追價買盤轉趨謹慎縮手，僅呈盤下狹幅震盪走勢，中場過後指數雖再度往上挑戰4400點關卡，但在盤面缺乏主流族群帶領下無功而返，盤勢在空方力道順勢打壓下，由紅翻黑急速下殺，最後大盤以4363點作收，下跌26點，成交量縮至557億。三大法人合計小幅賣超8億，外資再轉賣超14億。電子指數震盪收低跌幅1.0%，成交比重滑落至66%，在強勢族群當日均呈漲多拉回走勢下，日線量縮收黑，短期內暫以區間震盪格局視之。金融指數收跌0.67%，弱勢表現持續，不排除有回測近期低點的可能。
整體盤勢，週四台股收低以帶長上影線之小黑K作收，連四日收紅的短多趨勢亦暫告中斷，顯示接近4400點之位置仍有沉重賣壓待化解。目前指數雖仍站於短均線之上，但觀察盤中買盤已有明顯鬆動消退現象，若週五多方無法放量上攻，則短線盤勢有轉弱之嫌，將不排除有轉弱拉回的可能。(週四外資成交金額為245億，三大法人合計成交金額為333億。
期貨市場方面，週四四大期指早盤隨美股下跌以跳低盤開出，之後盤勢呈現於盤下區間震盪格局，十點過後多方雖啟動一波漲勢震盪走高，但隨之而來的空方力道更形猛烈，盤勢轉大幅下殺，最後四大期指幾乎均以最低點作收，終場台指期跌幅1.88%；電子期跌幅2.63%；金融期跌幅1.6%；摩台期跌幅1.81%。
台指期週四開低走低以長上影線之黑K作收，顯示接近月線之空方賣壓確實沉重，且逆價差幅度再度拉大至93點，空方壓制力道明顯增強。就技術型態而言，週四長上影線之K已使日線格局有轉弱可能，若週五多方無法以長紅化解弱勢疑慮，則棄守賣壓將使盤勢回測低點的可能性大增。週四整體外資於台指期的淨留倉多單部位為37178口，較前日增加1556口。於選擇權的部位上，仍呈買權淨多部位與賣出賣權部位的皆續增之操作。法人大戶動態，前十大交易人台指期2月份合約為淨多單6,997口，較前日增加918口；特定法人2月份合約為淨多單23,299口，較前日增加630口。
選擇權方面，選擇權2月合約P/C Ratio下降為1.03，仍為中性狀態。週四2月買權未平倉口數增加兩萬四千多口，主要增加區為4300~4900點之區間，最大未平倉仍為4600點，上檔壓力仍看4500點。賣權未平倉口數則增加一萬九千多口，主要增加區為3900~4200之間，下檔支撐仍看4200點。價平Call & Put 的隱含波動率週四為37.74%及38.53%，兩者轉呈往上回升的狀態。