月線反壓 多空劇烈拉扯
永豐期貨 2009-02-05
「大盤走勢」：
美股在多空交雜的數據影響下震盪走低，道瓊近日來漲少跌多，貧弱的走勢使得亞股週四大多開低走低，台北股市雖無法倖免，但相對於全球股市表現則是相對強勢，波羅地海指數BDI再大漲15%，加上江陳會討論內容將加入第五航權，激勵航運類股中的新興與裕民逆勢攻上漲停，而鋼鐵股由於廢鋼與鋼筋價格看漲，也成為今日的買盤重心，大盤維持在平盤上下來回震盪，最後以留上影線小黑棒作收。就籌碼面來看，外資賣超14.25億，本土法人持續買超5.5億，土洋對作下，最終共計賣超8.75億元，使得台北股市終場小跌26.72點，以4363.25點作收，成交值小幅萎縮至557.55億。
「期貨走勢」：
台指期週四下跌82點，收在4270點。就價差方面來分析，二月台指期逆價差放大至93.25點，電子期逆價差3.57點，金融期逆價差10.69點，二月摩台期逆價差放大至2.10大點。
台指期週四小幅開低後多方不氣餒，企圖延續多日來的漲勢，早盤震盪後跌破4300點後，低接買盤進場承接，指數上漲百餘點，再度遇到4400點月線與季線關卡壓力，空方趁機發動強大攻勢，最終台指期仍失守十日線與4300點關卡，週四挑戰4400點的企圖再度宣告失敗。從基本面來看，近期公佈的數據仍然是利空多過於利多消息，無基之彈隨時都有拉回的可能，短線建議應以4100～4400點區間靈活操作為宜，逢高佈局空單，待指數拉回再進場承接。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人小幅增加多單，目前淨多單增至8,316口，特定法人同樣增加多單佈局，目前淨多單部位升至23,285口；外資、投信、自營商三大法人週四在現貨市場轉為賣超，期貨市場持續佈局淨多單262口，目前淨多單部位升至15,812口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，二月份買權集中在4400～4600與5100點；賣權部份集中在4000～4200點。另就未平倉量來分析，二月份買權OI升至195,824口，主要增加的序列與最大序列皆在4600點，水位為29,367口；而賣權的OI為200,278口，主要增加的序列在4100點，而最大序列則是在3600點，水位為34,521口。未平倉量put/call ratio由1.06降至1.02，籌碼面偏空。在隱含波動率方面，二月份買權平均隱含波動率由33.59升至34.29，而賣權平均隱含波動率由44.76降至44.39，大盤上檔壓力仍尚未解除，預期指數將盤整一段時間，選擇權操作上可轉為佈局賣出買權部位，並嚴設停損點。