亞洲證券投資顧問股份有限公司
價值型投資 蔡慶龍老師傳真稿
102金管投顧新字第010號
發稿日期:102年7月4日（四）適用日期:102年7月5日（五）
大盤指數7893-17702億台指期7844+33電子期293.8-0.4
櫃檯指數116.9-0.95137億摩台指279.1+0.5金融期895.4+7
三大法人買賣超
法人外資投信自營商總計
買賣超（億）-40.4-5.3+5.4-40.3
國際股巿
道瓊指數14988+56那斯達克3443+10日經14018-36
大立光（3008）多：第一季合併營收較去年同期相較成長40%，營業毛利較去年同期成長52%；單季毛利率為41.86%，較去年同期大幅成長96%，稅後盈餘較去年同期成長1.1倍，每股盈餘為13.79元，為台股首季EPS王。根據以往經驗，下半年的第3季及第4季仍優於上半年，儘管智慧型手機採用10M（百萬畫素）鏡頭的新機愈來愈多，但8M還是今年主流鏡頭。雖然全球經濟變數多，高價鏡頭龍頭大廠具題材性且後續業績獲利性展望強。
TPK（3673）多：預期第二季營收較第一季下滑2成，衰退幅度較先前預估的10～15%來得大，不過營收將在6月觸底，隨著第三季旺季來臨，8月營收將會回溫，第三季成長力道來自於蘋果10.1吋iPad上市，單季出貨量為第二季的2倍，第三、四季營收季增率達25%及27%。目前超跌又貼息，仍為觸控面板龍頭大廠後勢會有回升的強彈空間，還給它正確合理的本益比價位。
聯發科（2454）多：受惠於低階雙核心智慧型手機晶片MT6572、白牌平板電腦晶片的銷售
皆優於預期，因此即便6月是第2季最淡季，6月合併營收仍有力守百億元機會，來自平板電腦、手機供應鏈的庫存去化狀況愈來愈明朗，第2季的業績一定超標表現。
宏達電（2498）多：受惠於新HTC One熱賣，第2季財測目標應該可以順利達陣甚至小幅超前，下半年獲利年成長率甚至可以為正。目前股價反映利空會震盪，短線偏弱整理時間會拉長，反彈至壓力區再換股操做。
川湖（2059）多：受惠於雲端運算和資料中心的需求大幅成長，伺服器導軌廠在全球市占率提高，加上國外通路佈局完成，業績將較去年成長兩位數，估今年每股稅後純益(EPS)可望從13元起跳。遇前波高壓力先部分減碼，餘股續抱。
群聯（8299）多：即將進入下半年的傳統旺季，NAND Flash下半年供給成長有限，但需求成長快速，第3季價格有機會季增至少2成，第4季價格還會持續走高，在NAND晶片今年出現供不應求，而新產品也將進入收割階段，看好本季營收可望續衝高。明天會視籌碼變化預計在235買回減碼的持股。
凌燿（3582）多：New HTC One及Butterfly 2銷售成績漸入佳境，加上英特爾新一代Haswell處理器平台支援光感測IC，本季下旬將開始拉貨，因此樂觀看待本季營收及獲利將優於第1季。
超眾（6230）多：除日商古河之外，唯一能供應智慧型手機散熱的廠商。第3季為公司傳統旺季，伺服器散熱模組出貨可望增溫。回到季線支撐區可買回減碼的部分。
全新（2455）多：WiFi、3G及4G應用愈來愈多，客戶的終端客戶包括全球各大知名品牌：三星、蘋果、HTC及大陸智慧型手機品牌廠等，今年業績仍有高檔可期。
達方（8163）多：，屬於關鍵材料的導電漿守穩高毛利，銀漿已成功切入多家台Cell廠，成為國內太陽能導電漿的新興勢力。可在21附近加碼買進，反彈至壓力區再賣出。短壓約在25-26之間，臨壓往上調節持股，待訊。
新日光（3576）多：隨著產品報價回升，加上深耕美、日兩大市場展現效益，國內太陽能「電池」廠終於出現暌違兩年來的獲利！從市場端來看，日本市場堪稱是今年的最大亮點，祭出全球最高額的補助。日廠訂單大多優先下給台廠，也讓台廠成為這波日本市場崛起的大贏家。
茂迪（6244）多：太陽能電池報價從5月起明顯拉高，加上新台幣匯率走貶，展望第3季，在美、日兩大市場帶動下，目前訂單仍滿載。至於歐盟市場，目前雖有8月6日後的雙反稅率變數，但確定之後一定會比現在要好，因此第3季絕不看淡，依舊維持成長走勢。
節目時段：運通財經電視台週一至週日下午3:00-3:30
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