量縮止穩後 將有反彈契機
國際金融市場擔憂聯準會可能縮減量化寬鬆（QE）購債規模，甚至醞釀提前退場時機，投機資金突然一哄而散，迅速流出新興市場，各國股市輪番重挫，以出口大宗原物料商品為主的澳洲、巴西與俄國跌勢異常慘烈，東南亞星泰菲與印尼股市自5月下旬以來也累積相當大的跌幅。
就連歐洲的英法兩國股市也已跌破季線，而實體經濟表現較佳的美國與德國，也都面臨季線保衛戰的關鍵時刻。
與此同時，除了英鎊、歐元與日圓相對於美元出現升值，其他國家幣值幾乎都呈現大幅走貶，新興國家股匯市同步重挫，國際熱錢大退潮的陰影，使台股雖有證所稅即將修訂，與兩岸服務貿易協議簽署的政策利多加持，仍難擺脫「漲也QE，跌也QE」的命運。
美國5月ISM製造業指數滑落到景氣擴張臨界值50以下，來到49.0創近四年來新低，透露出美國實體經濟復甦的前景依然存在隱憂，尤其受到增稅與自動減支衝擊，第2季景氣恐仍將走緩。
而歐元區5月製造業採購經理人指數（PMI）雖見到觸底反彈，但仍深陷景氣衰退的泥沼，歐洲央行（ECB）因而下修今年經濟成長率，顯示歐美景氣復甦疲弱的態勢仍未見改善。
此外，中國5月製造業PMI指數雖然意外上升，然固定投資放緩，內需成長偏弱，整體景氣仍難見顯著增溫，更何況龐大的地方債風險逐漸顯露，未來若因資金退潮而使利率水準走高，一旦形成中國特色的金融風暴，難免拖累經濟的高速成長。
台商除了必須面對全球終端需求難以大幅改善的窘境，更必須因應全球資通訊產業競爭環境丕變的現實。首先是PC產業的逐漸沒落，似乎已難逆轉，原本寄望今年的Computex可以帶來商機，但是由於產品缺乏創新題材，連股市想藉機興風作浪，也落到雷聲大雨點小的下場。
其次，市場引頸企盼蘋果能在WWDC 2013中推出新產品，蘋果供應鏈廠商將可大幅提升業績，但除了iOS 7和新版Mac OS X的發表外，卻未見到令人驚艷的產品，著實令市場大失所望，也拖累蘋概股的表現。
此外，即使三星新主力產品S4銷售不如預期，但台廠新品的表現也沒有異軍突起的加分項，難怪台積電等績優股在利空環伺下也加入端午變盤的補跌行列。
台股面對熱錢退潮的不利環境，又有競爭對手貨幣競貶的壓力，加上產業結構調整仍未見成效，短線仍能維持季線趨勢向上已屬不易，而本周走勢能否轉強，仍需端視聯邦公開市場委員會（FOMC）會議後，柏南克對QE存續的態度，以及證所稅是否如期修訂通過，若國際金融情勢沒有進一步惡化，則待量縮止穩後，台股反彈契機就能浮現。
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