電信三雄股利預估與減資題材評析
經濟日報 記者費家琪
2009-02-03法人圈最近傳出，中華電今年預期再辦理現金減資，幅度約在一成以內，中華電去年現金股利水準可能會降到3.9元，因此將以現金減資約每股1元來彌補。 中華電董事長呂學錦2日僅表示，減資案還在討論中。中華電財務長謝劍平則表示，一切要等到4月的董事會才會定案，目前還在了解各方的意見，不過，謝劍平語帶玄機地說：「現在是現金為王的時代，但是要給大家看到，才是王。」 中華電去年的增減資案，是以資本公積先轉增資兩成後再減資16.47%，投資人名目上每股可拿回現金1.64元，但透過增減資實際可拿回1.97元，預期將在3月20日發放。 謝劍平表示，中華電的資本公積還有1,800億元，現金約有1,000億元，在扣除約191億元的現金減資金額後，還剩下800億元。 法人圈近期則傳出，中華電可能會再辦理減資約一成、或一成以下，相當於每股1元，約可釋出90多億元現金。由於中華電之前執行庫藏股可能會影響到現金股利的發放，預期以去年獲利450億元來看，現金股利約3.9元，稍較之前滑落，因此用減資來彌補股利的減少，確是可行的方式。 據了解，中華電是否減資，仍要看大股東交通部的態度，不過在國庫需要更多資金挹注，加上中華電資本結構有需要調整以提高股東投資報酬率，預料交通部同意減資的機率很高。 除了中華電，向來是減資大戶的電信類股中，台灣大已明確表示今年不會減資，因為台灣大子公司台固持有21.4%的台灣大股權，台固會放棄領取股利，可增加其他股東股東權益約27%，形同讓股東拿到更多的現金股利。遠傳沒有明確表態，外界推估，今年減資的機率也不大。中華電2日小跌0.2元，收50.9元；台灣大下滑2.05元，收44.95元；遠傳下滑0.7元，收31.6元。