據聯邦公開市場操作委員會(FOMC) 昨(22)日公布的4月30日及5月1日的會議紀錄，聯準會(Fed)主席柏南克堅守鴿派的立場，重申寬鬆貨幣政策有助於美國經濟，元大寶華綜合經濟研究院今(23)日分析，柏南克表明Fed有信心經濟改善可以持續，因此預期，在未來幾次的會期中，Fed將考慮縮減QE3的資產購買速度，透過數次會期漸進式縮減QE3，而QE3的完全終止很可能要等到2014年中。
元大寶華指出，柏南認為目前美國就業市場仍未達「大幅改善」的QE3完全退場標準，且以柏南克於眾議院的聽證詞可看出，Fed仍將花數月的時間評估年初實施的薪資稅調升以及3月啟動的自動減赤機制對美國經濟的衝擊。若經濟能夠在財政緊縮下維持溫和成長，Fed仍傾向縮減QE3每個月買進的資產規模，而初期Fed可能先從縮減MBS(抵押支持證券)的購買著手。
儘管未來幾次的會期Fed可能宣布QE3的資產購買速度減慢，但柏南克在聽證會中強調，此不代表寬鬆的貨幣政策將會終止，縮減資產購買速度的過程是漸進式且「條件式」的，會視當時經濟狀況，機動擴大或縮小QE3買債速度。
另一方面，Fed官員認為美國經濟維持溫和擴張，但美國經濟面臨下行風險的態勢也未改變，官員們必須再觀察數月的數據後才能做出最後的判斷。
元大寶華考量目前美國兩黨尚未就中長期財政整頓計畫達成共識，且舉債上限也沒有被調升，經濟依然存在下行風險，研判最快今年9月會期或者第4季Fed才會考慮QE3的調整，但完全終止很可能要等到2014年中。