【時報記者任珮云台北報導】港商里昂證券指出，隨著IFRS會計制度的實施，企業持有不動產價值透明化，
不動產投資價值必須按市價予以揭露，據里昂研究，新紡(1419)、士紙(1903)、藍天(2362)等3檔個股的不動
產價值高於市值，股價顯然被低估。而里昂證點出10檔受惠於IFRS會計制度的資產概念股，除了新紡等3檔外
，還包括高興昌(2008)、黑松(1234)、達新(1315)、士電(1503)、遠東新(1402)、聯華(1229)、廣豐(1416)。
里昂證針對資產族群進行評估，首先找出旗下不動產投資價值的市值與淨值，並計算出每檔個股的每股潛
在收益，再按最新收盤價算出潛在收益與市值比例。結果發現，新紡、士紙、藍天的「潛在收益與市值比例
」分別達179％、137％、116％，意即目前股價仍低於每股潛在收益，隱含著股價仍有被低估之嫌。
至於國際機構投資人相對有興趣布局的中大型股，里昂證指出，若以20億美元市值作為篩選門檻，遠東新
與裕隆(2201)是「潛在收益與市值比例」最高的2檔標的，其中遠東新為64％。
以藍天而言，該公司大陸資產豐厚，合計大陸百腦匯、群百廣場、台灣三重藍天等資產，加上大陸在建工
程價格後，扣除負債293億元，每股隱含價值約101～102元，首季公布每股淨值102.6元。藍天旗下百腦匯惠
州店7月開業，加上武漢、蘇州店也將在6月開始售樓，隨新店開業及售樓雙引擎啟動；百腦匯目前有22個據
點，另外有11個在建商場，預計今年會再洽談取得6塊土地。因台灣實施IFRS會計準則後，全數完工才會認列
收入，售樓獲利貢獻主要落在明年，藍天內部訂下未來3年挑戰每股賺5元的目標。