嚐不到降息甜頭 三大新興市場上周依舊全面失血
2013/05/13 19:36 鉅亨網 記者郭幸宜 台北
儘管全球力拚寬鬆，熱錢四處湧竄，但仍無法緩解新興市場沉重賣壓。根據EPFR統計，三大新興市場包括亞洲(不含日本)、拉丁美洲、歐非中東等三大新興區域分別淨流出1.27億、5.23億與0.65億美元，金磚四國同樣光芒盡失，上周遭減碼0.46億美元。
反觀美、日等成熟市場則是繼續樂擁資金行情，上周美股基金、日股基金上周分別大吸76.38億美元、12億美元。
摩根新興市場小型企業基金經理人奧斯汀‧弗瑞(Austin Forey)說，新興市場受到商品跌價、出口衰退與企業獲利下調拖累，導致今年以來表現落後成熟市場，且股價波動極大。
不過，隨美債維持低利率，新興市場國家接棒降息，在經濟體質較佳的優勢下，預期資金持續追捧風險資產，未來前景與收益能見度較高的新興股市仍有補漲行情可期。
美股部分，摩根美國增長基金經理人強納森‧賽門 (Jonathan Simon)表示，目前美股各均線呈現多頭排列，RSI、MACD等技術指標依舊表現強勢，尚未出現背離訊號。
此外，S&P 5010指數未來12個月本益比與過去10年均值相比，也反應出當前股市並未過熱，美股短線續強機會仍濃。富蘭克林潛力組合基金經理人布魯斯‧鮑曼說，美國經濟可望於下半年逐步增溫的趨勢逐漸成型，展望經濟動能轉強、企業獲利動能回升與資金環境寬鬆等利多，預期美股仍有續創新高空間。
同樣紅光滿面的還有日股基金，摩根日本首選50基金經理人井村大堀(Ryuske Ohori)表示，日元趨貶已成態勢，這波貶勢除了有助於提升企業獲利外，預估將使消費者信心跟著攀升。根據高盛證券預估，今(2013)年日本企業每股盈餘(EPS)增長將達51%。
展望後市，井村大崛認為，但在量化寬鬆政策支持下，可望延續股市動能，且從價值面來看，目前MSCI日本指數預估本益比約14.8倍，仍低於10年平均值的16.9倍，仍具投資價值，在日本央行積極寬鬆推升下，料將使資金回浪潮不斷，進而帶動日股走漲。
根據國際貨幣基金組織最新報告，雙雙上修日本今、明兩年經濟成長率預估，顯示市場多數認同日本政府積極寬鬆政策帶動經濟回溫的效果。富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理人陳韻如認為，即便日股自去年底以來已歷經顯著漲勢，仍預期企業獲利動能回升可望為日股中短期走揚提供進一步支撐。