蘋果產品需求疲軟 外資降評鴻海
2013-05-07 01:37 工商時報 記者張志榮／台北報導
儘管鴻海第一季獲利看起來沒市場預期得那麼糟糕，但蘋果產品需求疲軟是事實，外資圈正加速調降獲利預估值，法銀巴黎與美銀美林證券昨（6）日分別將目標價調降至82與102元，前者直指鴻海蘋果業務正面臨「三大風險」！
相較於昨天國際資金僅賣超鴻海2，893張，股價仍上漲0.4元、收在77.9元，顯然並未受到巴黎與美林證券調降目標價太大影響，主要原因有2項：一是國際資金目前正針對台股進行回補，權值股本來就不易有賣壓；二是即將公佈的第一季獲利，應不會像外界所預估的那麼悲觀。根據元大投顧台灣區研究部主管陳豊丰的評估鴻海第一季毛利率與營益率分別為8.7％與2.6％，每股獲利則應該會有1.59元的水準。
陳豊丰分析指出，鴻海在大陸農曆年後所出現的員工流動現象，確實造成iPhone5組裝良率欠佳問題，但背後更大原因是，iPhone5組裝技術難度的確高出許多，即便轉給另一家組裝廠、問題還是存在，因此，以鴻海對蘋果的重要性，蘋果可望負擔iPhone5重置等相關成本。
如巴黎證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師陳佳儀表示，鴻海今年恐怕很難看到營收正成長，此外，蘋果多產品線策略也會增加鴻海產品研發成本。蘋果未來在iPhone5/5S、甚至低成本iPhone若推出後，所出現的彼此瓜分市場問題讓人擔心，以iPad為例，在iPad mini推出後新增和碩這位競爭對手，並沒有擴展鴻海在iPad的勢力，反倒造成營收成長惡化。
因此，陳佳儀認為鴻海蘋果業務正面臨「三大風險」：一是蘋果產品轉型期；二、來自和碩競爭的加劇；三、蘋果產品互相瓜分與需求的下滑；因而將目標價由90元調降至82元。