由於手機服務營收成長將趨緩，摩根士丹利證券將台灣電信產業投資評等調降至「謹慎」，並將台灣大與遠傳調降至「減碼」，直指外資圈關於今、明年每股獲利平均預估值將有5～12％不等的調降空間、勢必衝擊股價。
近期國際機構投資人調節亞洲電信族群的動作相當明顯，摩根士丹利證券亞太區電信產業分析師余凱杰指出，因應獲利潛在下修風險，建議想布局電信股的客戶轉進南韓電信族群。
事實上，法銀巴黎證券亞太區電信產業分析師林政毅也提醒，近期台灣電信業者的手機每用戶平均收入（ARPU）數據已出現趨緩跡象，主要受智慧型手機普及率已提高的影響。
余凱杰指出，台灣大與遠傳今年來股價表現已劣於MSCI台股指數達8％至10％，基於下列考量，預估未來6至12個月表現還會持續劣於大盤，建議先行避開：
一、過去1至2個月手機收入成長率已降至4％至5％，比原先預期還要糟糕。
二、儘管台灣大與遠傳對今年營運展望看法保守，但考量到過去2至5年最後營運結果總能優於財測目標，致使外資圈僅調降4％至5％的獲利預估值。
三、目前18倍本益比，調降後的目標價意味著本益比將回到亞太區平均值的15至16倍、現金收益率則為6％。
余凱杰將台灣大與遠傳投資評等調降至「減碼」，目標價分別調降至85與60元，中華電投資評等與目標價分別維持「中立」與85元不變。