多空觀望 買盤低接意願較高
永豐期貨 2009-01-19
「大盤走勢」：
台股農曆假期僅剩三個交易日，長達九天的長假，市場買氣趨向保守，盤中振幅只有32點，類股中受到出口退稅及大陸三寨手機題材帶動下，塑化和IC設計股上漲表現相對強勢，消費券題材類股在買盤追價意願降低下尾盤表現失色。在籌碼面的部份，三大法人維持小幅賣超，週一台北股市平盤橫向整理，終場指數小漲0.66點，以4357點作收，投資人不願抱股過年的心理，使得總成交量僅微升至356.5億，量能在四百億以下，成為今年以來的第二低量。
「期貨走勢」：
台指期週一小漲12點，收在4357點。就價差方面來分析，台期指逆價差縮小至9.76點，電子期轉為正價差0.18點，金融期逆價差4.38點，摩台期正價差0.54大點。
農曆過年假期將至，市場對於年後開紅盤的多空走勢仍是抱持觀望的態度，使得週一台指期大致維持狹幅整理，盤中空方雖一度發動小幅度攻勢，但買盤逢低承接意願較高，尾盤逆價差持續收斂，台指期再度回到4350點震盪。就技術面來分析，台指期連三日驚驚漲的走勢並且收紅k後，週一雖以小黑k作收，但目前已收復五日線並且欲企圖向上挑戰十日線，日kd也於低檔出現黃金交叉，未來若能待量上漲並封閉1/15的空方缺口，則盤勢將可轉為偏多看待。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人積極調節多單部位，目前淨多單降至3,892口，特定法人同部調節淨多單，目前淨多單部位降至23,747口；外資、投信、自營商三大法人週一在現貨市場小幅賣超，期貨市場則是小幅調節淨多單278口，目前淨多單部位降至10,326口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，一月份買權集中在4400~4800點；賣權部份集中在4100~4300點。另就未平倉量來分析，一月份買權OI升至444,742口，主要增加的序列在4500~4600點，而最大序 列的部份仍在5000點，水位降至50,863口；而賣權的OI升至274,479口，主要增加的序列在4300點，而最大序列維持在4000點，水位為28,231口。未平倉量put/call ratio維持在0.62，籌碼面變化不大。在隱含波動率方面，二月份買權平均隱含波動率由44.71升至46.65，而賣權平均隱含波動率由57.05升至58.83，週一大盤與上週六同樣維持狹幅震盪走勢，買權與賣權波動率同步上升，選擇權操作上可佈局賣出買權部位，並嚴設停損點。