台達電、陽程靠「科技力」強勢推升股價
「美國製造」開啟自動化風潮
蘋果與谷歌掀起了工廠自動化的趨勢，陽程及台達電等更是在這種氛圍下，股價大漲而上，自動化設備頗有來勢洶洶的企圖心。
在太平洋的另一頭，幾乎可以說是完全沒有交集的蘋果與谷歌兩家科技業龍頭，突然之間有了共識，那就是分別呼應美國總統歐巴馬所提出的「美國製造」這個概念，未來不管是蘋果公司的桌上型電腦iMac，或者是谷歌即將正式發表的GOOGLE GLASS，都將會在美國本土生產製造。這不但打破了過去幾年製造業全面仰賴廉價勞力的傳統觀念外，更是把製造業的層級，從勞動力拉高到自動化設備的科技力，這也難怪觀察頻頻創新高的道瓊指數中，具有科技製造設備概念的ＧＥ、ＩＢＭ、聯合科技等股價紛紛大漲。
把焦點拉回來太平洋的這一頭，台北股市去年最大的驚奇，恐怕既不是蘋果概念股、也不是中概股，而是過去被視為低本益比代表的設備股，尤其新掛牌的漢微科（3658）股價一口氣從二六五元漲到七九一元，如果用已知的獲利計算，本益比將近三五倍，而族群間的比價力，更是帶動了台積電（2330）設備股的全面大漲。
日本發那科的大漲有玄機
這個時候，市場也開始注意另一個崛起的自動化設備族群，就如同「美國製造」的思維，鴻海（2317）也啟動了自動化製造工廠的規劃，相關的設備商馬上成為資金卡位的指標，包括陽程（3498）以及台達電（2308）等更是在這種氛圍下，股價大漲而上，自動化設備頗有來勢洶洶的企圖心。
今年的二月十二日，歐巴馬發表了總統連任之後的國情咨文，特別把「美國製造」當作未來四年重要的施政方針之一。對於這樣的政策，不光是福特等傳統的汽車業者已經表態支持，就連蘋果以及谷歌兩大科技龍頭也釋出誠意，打算把部分產品的生產線拉回美國本土。
當然，這些大企業的生產線重返美國本土，肯定找不到便宜的勞工；這也就表示，新世代的「美國製造」概念，會從過去的「勞動力」提升為自動化設備的「科技力」，同時更帶給了自動化設備、機器人等相關供應鏈很大的商機。道瓊成分股當中，聯合科技以及奇異就是受惠這樣的邏輯，股價頻頻走高，其中聯合科技更是從去年底的七四．四四美元漲到近期的九四美元，寫下歷史新高的紀錄。
事實上，不光只有美國的自動化設備股出現大漲的走勢，日本設備股發那科(FANUC)公司的產品除了工具機之外，還包括了生產工廠自動化系統(ＦＡ)與機器人等，其中在工廠自動化的領域上，更直接與美國的奇異公司組成聯營企業。從發那科的財報來看，去年一整年四個季度的毛利率都維持在四成七以上，甚至去年上半年的平均毛利率，更是高達四成九以上，而且全年單季的營益率也都在三成六至三成九之間。
這樣的獲利能力，甚至比很多科技業還要高，看來全球製造業對於工廠自動化需求的趨勢推動之下，已經再次帶動發那科股價大漲而上，不但突破一九九九年當時一四九○○日圓的高點，甚至來到一七一三○日圓的歷史新高。而從美國、日本這些自動化設備股紛紛大漲之際，似乎也讓大家嗅到設備股開始擺脫過去成長溫吞的形象。
去年台北股市最大的亮點，肯定是設備股當中漢微科、弘塑（3131）的快速崛起，受惠於台積電在先進製程持續大資本支出，漢微科抓住了市場寡占的利基，營運與獲利速度可以說是以倍增的速度往上成長，一○年營收十五．二三億元、ＥＰＳ是四．一九元；一一年營收跳上二六．四六億元、ＥＰＳ則是十．八七元；去年營收衝上四一．七四億元，每股純益二二．九八元，獲利持續奔馳，上有台積電資本支出當靠山，股價大漲來到七九一元，甚至還當了台股一日股王！
隨著漢微科犀利的漲勢，市場也開始對於設備股全面注意，外資巴克萊證券特別點名台積電今年資本支出高達九○億美元之下，相關的供應鏈當中除了漢微科之外，還有晶圓傳載盒供應商的家登（3680）、後段濕製程設備的弘塑、離子植布機的翔名（8091）、再生晶圓的中砂（1560）、辛耘（3583），以及檢測的閎康（3587）等值得投資人注意。
自動化是設備股的新勢力
繼台積電設備股大紅大紫之後，市場也開始注意到與奇異、發那科這些公司有相同概念的工廠自動化設備族群的機會，台達電除了電源與ＬＥＤ之外，也以鴨子划水之姿，低調的投注相當大資源在工業自動化領域，集團旗下的台達工業自動化更是前進漢諾威參加工業自動化大展。外資看好台達電整個集團分散布局的概念，成為外資的新歡，加碼持股水位達七五％，股價從年初一路往上走高，近期突破一三○元的波段新高。
法人指出，另一個自動化設備的焦點在陽程，公司去年第四季接獲大單，單季獲利不僅成功達成轉虧為盈的任務，第四季每股賺了三．八元的成績，也讓陽程去年ＥＰＳ交出一．八六元的好成績。而今年整體營運仍維持高速前進的動能，前二月累計營收為六．七九億元，較去年同期成長五．四倍，自結獲利為一．六四億元，每股純益達二．四二元，展望今年受惠於產業界對於自動化設備的需求十分殷切，法人認為陽程今年營運還有再往上跳高的機會。
值得注意的是，蘋果、谷歌、鴻海等大廠的機器人製造經驗如果開始被其他同業認同，也就是說，未來可能會有更多的ＥＭＳ廠會加入自動化生產的行列。試想從歐美的偉創力、台系的廣達（2382）、和碩（4938），再到中國的華為、聯想等大廠自動化資本支出開始啟動後，自動化設備股的黃金十年才正要展開！