1097047 新任日本央行總裁黑田東彥推動安倍晉三首相的寬鬆貨幣政策，將通貨膨脹率目標提升至2%。自2014年起，日本銀行將無限期每月購買3兆日圓的資產。
貨幣戰爭仍可能發生
與美歐寬鬆貨幣政策不同在於，日本政府將成立外幣債權購買基金，助貶幣值。這導致國際反彈，擔心掀起全球貨幣戰爭。日前召開的G20會議達成共識，呼籲各國貨幣政策要以本國經濟為基礎，避免競貶。在國際反彈下，日本已宣布暫緩購買外債計劃。
儘管G20的呼籲與日本的讓步，全球貨幣戰爭仍有可能發生，主因全球景氣復甦不平衡，有些(如美國)已有復甦跡象，有些(如歐洲)仍在掙扎中，金融海嘯期間，各國用盡財政工具，只能依賴貨幣政策振興經濟，而印鈔票不管買本國或外幣債權，最後資金都會外流，以鄰為壑，引發戰爭。
預期心理已使日幣兌美元從去年底起一路貶值，上星期五為止，日幣兌美元跌幅10.4%，日幣兌台幣跌幅8.6%，同期間日股上揚19%，幅度為主要股市之中最大者。
日本是台灣最大進口國，台灣對日貿易逆差去年高達287億美元。我國進口以機械及電機設備、化學品及塑膠及製品、精密儀器為主，其中中間產品又佔相當大比率。
日幣貶值有助縮減我國對日貿易逆差，降低日製中間產品的成本，直接影響不必然是負面。最大衝擊在日客觀光旅遊，但最近日股上漲、消費者信心增強，部分抵銷負面衝擊。對雙方直接投資是兩面刃，台灣取得日本技術成本降低，日本來台投資成本墊高，淨效果不利意願較高一方。
留意原物料價格動態
日本寬鬆貨幣對我國間接影響是透過韓流與貨幣戰爭的管道。韓國貿易結構與日本相似，對匯率特別敏感，遲早非出手不行，北韓緊張情勢，更加重韓元跟貶的壓力。我國ICT產業與韓國競爭慘烈，賺的是微利，對韓元幣值變動的敏感度，遠勝於日圓，這也反映在業界經常給央行的強大壓力。
貨幣戰爭一旦爆發，熱錢將再度亂竄，亞洲各國經濟相對穩定，有吸引力，也讓各國央行皮皮挫。2012年第4季以來，外資持續流入，帶動台幣升值，對高度依賴貿易的台灣甚為不利，雖然我國匯市仍較貿易夥伴（如韓國）穩定。
貨幣戰爭另一結局是貨幣充斥，通貨膨脹加劇，扭曲資源配置，其後遺症很大，台灣油電價格上漲，已引發民怨，更要注意原物料價格的動態。
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胡勝正