市場信心極為低迷
近期美國股市之所以能夠持續創新高，主要的原因在於經濟景氣明顯成長；日本股市之所以能夠持續強力反彈，主要的原因在於資金持續寬鬆，反應在市場上的，就是日圓的貶值；至於東南亞股匯市之所以能夠強力上漲，則是由於國際資金的大舉湧入。反觀走勢疲弱的中國大陸和韓國股市，則也有各自不同的原因：中國大陸由於新領導人上任，就宣示將緊縮資金以壓抑過熱的房市；韓國則是由於兩韓間局勢緊張，導致國際資金退出觀望所致。需要注意的是，和台股近期連動性最密切的中國大陸和韓國股市，都已經出現短中期頭部的跡象，一旦中、韓股市頭部確立，就將展開波段回檔，屆時，市場信心薄弱的台股逆勢上漲的可能性將非常低。
本週外資持續賣超，除了東北亞局勢緊張、東南亞行情熱絡，導致外資捨台灣、韓國股市而流向東南亞股匯市外，最主要的原因，在於台幣的強勢，以及央行暗示今年底有可能升息。台灣在過去四年中，利率只跌不升，投資人早已習慣於零利率的狀態，一旦央行展開升息行動，即使只是略微調升，市場恐怕也會以重大利空反應。此外，自去年七月以來，台幣兌日圓已升值24.64％。而自農曆年後至今，台幣兌韓圜也已經升值3.155％。日圓的貶值對台灣而言，可說是多空參半，但是韓圜兌台幣貶值，卻是明顯的利空。而且純就理論而言，韓圜貶值對韓國的經濟景氣以及股市而言，都應是利多，但是韓國股市的走勢卻明顯轉弱，最主要的原因在於，這次韓圜的貶值並非肇因於經濟金融因素，而是基於兩韓關係緊繃的政治關係。現在的問題在於，並未出現政治及政策利空的台灣股市，走勢卻相當疲弱，顯示三大法人對台股的看法都相當悲觀，可能的理由之一，應該就是台幣的強勢。雖然相對於美元，台幣近期走勢疲弱，理論上對台灣的外銷產業和經濟景氣，應該會產生激勵效果，但是如果換算成日圓或韓圜匯率，就會發現，相對強勢的台幣，恐將對外銷產業和經濟景氣造成衝擊，這應該就是資金外流的最主要原因之一。
今天大盤應漲而未漲，顯示市場信心極為低迷，除非國際股市展開全面強力反彈，否則下週一大盤量縮收黑的可能性相當高，而且一旦收黑，週二、甚至週三恐將繼續收黑。