經濟數據嚴峻 台股仍將持續低檔整理
台証投顧 2009-01-15
前日盤勢概況
台股昨日小跌10 點， 收在4521 點， 成交量609 億元，呈現價跌量增格局
前日美股道瓊指數因美鋁(Alcoa)、美銀及奇異等龍頭股表現不佳的拖累下， 收盤仍以小跌作收。台股大盤昨日早盤因亞股表現穩定、政策利多及急單效應而呈現小漲走勢， 但尾盤出現賣壓，收盤小跌10.89 點，收在4521.47 點，成交量609.76 億元，較前一日增加110 億元， 呈現價跌量增格局。類股方面， 昨日電子股以DRAM 族群、LED、NB 類股表現較佳， IC 設計亦表現不錯， 惟聯發科出現短線獲利回吐賣壓； 傳統產業以水泥、汽車、觀光、營建及資產股走勢較強；金融股則呈現小漲格局。三大法人方面，昨日合計賣超29.81 億元，其中外資買超33.36億元， 投信買超1.96 億元， 自營商買超1.58 億元。
盤勢分析
雖然政府積極推出刺激景氣方案， 但經濟數據嚴峻， 台股仍將持續低檔整理格局
現階段美股經濟仍不佳， 在銷售銳減(公佈1 2 月零售銷售銳減2.7%)、失業惡化、獲利預警和期待歐巴馬新政府的多空氣氛中拉鋸， 其中較大變數為陸續公佈的08Q4 財報， 以及經濟數據持續表現， 近日將陸續公佈的重點公司為元月15 日Intel， 元月20 日Apple，元月21 日JPMorgan、IBM、GM，需加以留意。台股方面， 雖然外銷導向的台灣出口惡化情況急速加劇， 嚴峻的經濟數據，如台灣12月份出口金額僅136 億美元，較前年同期衰退41.9%，創下歷史新低紀錄，而0 8Q4 經濟成長率衰退幅度， 恐也將創下單季歷史新低等， 但因政府積極推出刺激經濟景氣方案， 在預期心理之下， 台股逐漸脫離空頭走勢， 近期呈持續呈現4300 ~ 4800 的狹幅區間整理格局， 短線上由於距離元月21 日封關，只剩下6 個營業日，在美股財報及長假效應等變數干擾下， 封關前恐不易出現明顯反彈， 甚至需提防主力資金先行撤離， 長假前或許無較大的行情走勢， 待農曆年後視國際股市表現狀況再作佈局。由於近期台股走勢尚維持與國際股市連動， 未來農曆長假期間， 若美股有機會止跌回穩， 配合台股近期融券居高不下， 加上政府將推出包括發行消費券、調降遺贈稅及擴大公共工程等振興經濟方案的加乘效果，未來台股有機會逐漸完成4000 ~5000 點之間的中長期底部型態。
策略建議
短線轉為區間震盪， 接近農曆春節長假時， 留意節前退場觀望賣壓
操作策略： 台股短線轉為區間震盪格局， 接近農曆春節長假時， 需留意節前退場觀望賣壓。選股方面， 傳產股之食品、百貨及觀光股受惠於消費券預期效應，而四年5000 億元擴大公共工程相關個股，股價仍有機會發酵；電子股以08 年12 月及Q4業績不差的個股為主要擇股標的； 金融股今年Q1 之第三次江陳會對金融MOU 或可簽定為重要題材面， 但政策對二次金改的檢討訊息亦需留意。另外， 券資比過高的個股亦可短線操作， 而融資使用率過高的個股需留意長假前退場賣壓。