本帖最後由 ys 於 13-02-09 06:09 編輯
1.4G生技金融 高喊「蛇我其誰」
兩周前曾在本欄提出，台股在觀望氣氛濃厚的封關前，仍有一股「雪在燒」的力量，當時我特別看好生醫族群；延續至今，生醫股王精華從當時逼近前波歷史高點460元附近，封關最高衝到511元，6月新產線加入營運後，今年獲利可望更上層樓。
新藥股王台微體封關前最高衝到399元，但因競爭對手印度藥廠Sun Pharma領先台微體取得第1張學名藥證，封關日跌回352.5元。
最近興櫃生技股漲幅更兇悍，如寶齡研發抗腎臟病新藥Nephoxil，已完成全球第3期臨床試驗，一周內股價從51.5元漲到149元，漲幅高達289%；東洋集團旗下的永昕，宣布與歐洲藥廠簽署生物藥品委託開發契約，針對生物相似藥展開研發合作，股價也從35元漲到波段高點66元。興櫃籌碼安定，吸引不少押寶買盤。
封關前3天，金融股占大盤成交比重分別為21.64%、18.77%、18.86%，熱度上升。金融股可分成金控、銀行、壽險、證券四大區塊，迎接蛇年各擁題材；金控股方面，以銀行為主體的金控，如兆豐金、第一金等，受惠政府開放人民幣存放業務，獲利可望再提升；以證券為主體的金控，如元大金、開發金，受惠大陸開放「半資、全照經營」證券業務，營運動能添想像。
壽險股以大陸布局為重點，中壽與建行結盟成立建信人壽，優勢領先同業；非金控的銀行及證券公司，有機會成為參股及併購的對象，如安泰銀、大眾銀，以及日前傳出兆豐證有意併購的宏遠證。
電子股形成兩極化的現象，由於整體金融成交比重拉高，因此電子股辣度不夠，火力多集中在權值股及高價股。台積電在外資簇擁下，封關攻高到105元，再創新高，也適時扮演封關收紅的關鍵角色；宏達電看淡首季，營益率恐不到1%，但封關逆勢拉抬5.5元、收271.5元；華碩龍年擺尾，股價創品牌、代工分家後新高的363元；漢微科站上609元，距離歷史高點652元只差1根漲停板，外資介入頗深。
受惠三星Galaxy手機大賣，感測IC廠凌耀去年每股盈餘達16.48元，封關收紅站上231元，比起IC設計三劍客F-譜瑞、聯發科、F-晨星強勢許多。三星預計上半年推出機皇Galaxy S4、下半年推出Galaxy Note3，凌耀今年獲利有機會更上層樓，挑戰賺2個股本。
其他電子次族群，我認為，4G LTE類股年後表現值得留意，封關日以台通、波若威相對強勢；不過，前波跌深反彈的太陽能及發光二極體（LED）族群，封關日表現普遍不佳，反映的是太陽能、LED景氣面的不確定性，今年暫且保守看待。
展望蛇年投資方向，我想非電子應該比電子有表現空間，投資組合比重更值得拉高，其中又以生技、金融最為看好。
資料來源：經濟日報
2.多頭可能只在第一季
進入2013年，回顧過去，逢尾數為3的年度，台股普遍表現不錯，1993年台股大漲79.8％，2003年台股則上漲32％，但是今年受到證所稅的衝擊，我預測台股將會如同去年呈現區間震盪，上檔在證所稅起徵的8，500點附近，也就是2011年8月3日日K線上出現向下跳空缺口的位置，下檔支撐在7，228點，十年線一直向上，馬上超過7千點，低檔不多。
整體來看，金蛇年的台股，大致是一個大箱型區間整理。如果把7，228～8，500視為台股今年的區間，震幅約略與去年相同在1，300點附近，現階段的台股位置不到一半，不算高。
只是以OECD及IMF預估今年美國經濟成長率僅2～2.1％來看，與美國連動的產業不看好，與「中國需求」連動的族群則相對看好。預計指數的表現幅度不大，但不同族群的表現差異會很大，選股功力備受考驗。
102年馬總統的元旦談話，要求執政團隊要「為民興利，不要怕圖利！」。
但是光看去年行政院原本對於生醫產業的33項承諾，目前包括新藥以及新醫材獲優惠健保價跳票，而新藥條例放寬至二類醫材、藥事法修訂等仍然是空談，政府的執行力讓人真不放心，政府無能，也造成生技股原先族群性的漲勢暫歇，僅剩下個股輪動表現。
預估今年證所稅及二代健保補充保費對台股的衝擊，會在第2季隨著各大上市櫃企業陸續公布股利政策而逐步出現，而第3季在個股除權息及第4季年底結帳之下，行情容易陷入整理；再加上520後會出現罷免馬總統的連署，社會再度動盪之下，台股多波折，所以真正的波段行情，可能只出現在第1季，大家務必把握。
在年初美國財政懸崖有解，加上中國經濟往上，只要沒有美國的拖累，外在環境有利積極投資。台灣的經濟景氣可望跟著國際走，惟姿態相對較低，在GDP成長率上看3％以上的情況下，多頭格局不成問題，惟像前面所言，不易有大漲的空間，必須充分掌握選股邏輯，主流類股建議有：（一）泛中概需求股，包括潤泰全、潤泰新等中國通路股。（二）生技新葯族群。（四）觀光族群。
首先中國內需通路股，港股高鑫股價大漲，同樣有投資中國大潤發的潤泰全、潤泰新股價也跟著飆高，反映中國人民薪資提升，消費能力逐漸提高。
金融股方面，去年兩岸金銀二會之後，三會沒能辦成，金銀三會預計將會遞延到今年進行，大陸方面應該會要求陸資投資比率。另外，金融股參股也會是重點，官股行庫參股問題比較複雜，預計民營銀行的機率比較高。
而大陸對台灣電子業的需求，主要僅在關鍵零組件方面，一旦替帶效果浮現，就不再有所需求，反而生技製藥產業的空間比較大，去年在成都的會議，已經點名5種新藥，中國都有迫切的需要，商機可期。
政府喊出今年為觀光年，全年觀光商機目標8，000億元，惟觀光業進入門檻太低，加上中國方面對台灣觀光商機，幾乎都要求分一杯羹，是以觀光類股可以獲得多少業績增值有待觀察。
除了雙潤之外，中概內需股裕日車（2227）去年受到中國抵制日系車衝擊，去年下半年業績受挫，今年隨著目前日產在中國第一線城市的銷量已回升到正常水平的80％，反日衝擊度降低，有利今年表現。
而可望打入中國市場的新藥股，由於商機龐大，也是值得注意的標的。
資料來源：工商時報
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