震盪盤整
之前，在日圓快速貶值的過程中，我們不只一次的提示，當日圓兌韓圜貶值的幅度逼近30％時，韓國極有可能也強力壓抑韓圜，藉由縮小和日圓的差距幫助外銷產業。而韓圜也果如預期於1月11日止升回貶，而且到了今天盤中，貶值幅度已經高達3.76％。原本始終保持穩定的台幣，也如我們預期，隨著韓圜於1月18日開始止升回貶，雖然直到上週五為止，貶值的幅度僅達0.8％，但是今天盤中卻一如往例出現急貶走勢，盤中貶值幅度更一度高達1％。過去兩週，一旦日圓止貶反彈，或是韓圜、台幣出現回貶跡象，台、韓股市就會因為外資的外流而回檔，雖然今天韓國股市按照慣例走軟，但是台灣股市卻反向收紅，外資也翻空為多。我們認為，這是部分外資熱錢已經意識到台、韓央行壓抑匯率的決心，因而在台、韓匯市由多翻空的結果，也因為外資熱錢的態度已經由前兩週的賣出外流，轉為回流翻空，這一部分回流的熱錢，也再度回流至股市，這應該就是今天臺灣股市之所以能夠和日、韓股市反向收紅的主要原因。至於韓圜和台幣之所以展開快速回貶的原因，我們在上週五的傳真稿中已經大致說明。我們預期，這一波台幣回貶的滿足點，應該落在29.75-29.85元之間。只要台幣繼續貶值且維持在低檔，而蘋果電腦又能止跌，台灣的電子股將有極高的機會止跌反彈；屆時，如果金融股也能維持強勢，則將形成電金雙主流的態勢，大盤將可望展開紅包行情。
明天大盤以震盪盤整的可能性最高，但是如果美股續強，而中國大陸股市能夠續漲，則台股將有機會看回不回繼續收紅，而且只要台股能夠在接下來的兩天中不見中長黑，甚至再拉出一根中長紅，則至少有機會反彈到本週五或下週一，也就是說，這一段時間作多的風險將相當有限。