抱股過年靠生技拚過年紅包
2 0 1 3 年元月以來美股道瓊指數漲4 . 6％，上週改寫5年新高，日經指數漲3％，月線連6紅，中國股市漲2％，港股大漲4.4％，韓股與台股幾乎持平，顯出科技股受到全球貨幣大戰與企業財報影響極大，過完年後將陸續公佈去年年報，電子股恐怕又有一波調整，抱股過年非電子股的比重應該相對較高，其中以生技股為首選，生技一向與營收財報甚至景氣變數關聯性較低，國際生技醫療股趨勢走多，台灣生技股經過約1個月回檔，有些個股整理時間與空間已經滿足。
興櫃新藥股大漲
去年底合一(4743)跟基亞(3176)破天荒被處以交易限制後，生技股出現一波回檔，充其量是漲多後的修正不足為奇，上市櫃生技股表現雖平淡，檯面下的興櫃生技股卻風起雲湧，興櫃新藥股漲幅驚人，1月1日～22日期間健喬(4114)轉投資的因華(4172)大漲超過5 成， 友華( 4 1 2 0 )轉投資的友霖(4166)也大漲4成，其他興櫃新藥股如中裕(4147)、浩鼎(4174)、泰宗(4169)及永昕(4726)等都連袂上漲，為上市櫃生技新藥股反攻埋下多頭火種。



比價效應展開
另一特殊現像是基亞大股東云辰(2390)股價改寫10年新高，為基亞未來行情暖身，新藥股行情在高價股價效應，今年生技新藥股進入關鍵爆發期，很多新藥股新藥研發進入新的階段，新藥股王臺微體(4152)研發的多重機制抗癌新藥「立普帝康」，具有化療與放射線增敏治療雙效，目前正進行2期臨床試驗，其他特殊學名藥今年也要在歐美申請藥證，今年可望轉虧為盈，股價上週改寫歷史新高到364.5元，同是採微脂體包覆技術的智擎(4162)估去年EPS 1.2元，今年EPS可望大躍升到6～7元，股價卻遠低於臺微體，實在委屈。
智擎新藥進度超前
相較於其他癌癥，胰臟癌目前的標準療法僅有美國FD A在1998年核准的1線治療Gemcitabine(Gemzar)，2005年才再核准標靶藥物Erlotinib(Tarceva)，可與Gemcitabine合併做為1線使用，唯臨床只能增加2週的存活率，據Merrimack釋出的最新訊息，智擎胰臟癌用藥預計年中完成3期臨床試驗，較原預估的第3、4季提前可望提早1季，換句話說9月可望申請藥證，智擎的PEP02已獲得歐美孤兒藥專利保護及快速藥物審查資格，2500萬美元的里程授權金可望今年入袋對EPS貢獻達8元，若明年上市里程金加上市獎勵共有高達8000萬美元可入帳，對EP S貢獻更高達26元，如此一來股價豈僅200元不到的價值？
新藥未來爆發力大
智擎未來新藥上市會依銷售取得15％權利金，估總銷售權利金將超過170億元，而P EP02有其他胃癌及腦癌適應癥，目前在歐美進行臨床試驗，未來潛力也不可小看，另與陸資藥廠聯手開發新成份藥物，有助縮短開發藥物時程，大幅提高對外授權效益，多項利多並未完全反映在股價上面，多次挑戰200元大關失敗後，最近一次拉回低檔愈墊愈高，3波段回檔已經完成，技術指標剛從低檔往上黃金交叉，170～190元整理平臺最後壓縮，往上變盤挑戰前高可能性大增。
醣聯利空出盡谷底回升
新藥股4大天王之一的醣聯(4168)2009年以1.96億美元階段授權金，授權大腸癌的醣質新藥抗體GN X8給大塚製藥，依照開發里程進度收取和新藥上市後12％銷售額回饋權利金，預估目前上市藥物至2016年規模可達116億美元估算，未來新藥開發成功，所帶進的獲利相當可觀，年初傳靈長類動物臨床試驗進度略為落後，原因是來源取得不易，目前已在東南亞及中國西南部陸續增加來源，估年中進入人體臨床試驗，G NX8下個階段里程金的時間也將遞延，但股價從興櫃高價190元跌到120元以下跌幅超過3成，已經反應過度，而醣聯擁有龐大的抗體資料庫，手中還有2株醣抗原抗體新藥GNX101/GNX102分別應用於卵巢癌及胃癌治療，估每株授權價值都不低於1億美元，目前已有不少國際藥廠洽商授權，今年可望定案，股價剛從谷底回升。