改變宿命要靠利空測試，而非利多口水
行情展望：
昨日指數開高走低跌破月線收長黑，整體來看，2012年底啟動的波段行情與2011年底波段上漲高度雷同，包括指數跌破上升趨勢線後轉震盪、融資在高檔開始增加、績優股領漲後開始領跌。
最高度相同的特性是「博傻理論」，大家都覺得市場上一定還有更傻的傻瓜去追逐某些股價已經不合理偏高的股票，只要不是最後一棒就好，例如太陽能股，大家都覺得自己不會接到「最後一棒」。前年底茂迪股價從45元起漲到70元，這一波茂迪股價從21元上漲到37元，至於基本面，茂迪2011年EPS為-5.61元，而2012年預計EPS虧損將超過12元。
差別的是2012年波段行情從11月底起啟動，2011年是12月底啟動，所以2013年首季高點可能會比2012年提早一個月時間出現與確認。個股也多有類似之處，以近日明星股宏達電為例，去年底到現在的股價走勢，跟前年底到去年第一季走勢幾乎如出一轍，只不過把去年初「新機ONE」題材轉換成「蝴蝶機或M7」；在獲利方面，2011年第4季EPS為12.84元，2012年第一季驟降至5.24元，但期間仍有外資願意賭一把買進；但去年第4季EPS為1.21元，今年第一季EPS會變出多少？顯然外資已沒信心而處於觀望，倒是投信基金波段累積買超將近1萬張，技術面則企圖營造頭肩底架構。
如果台股真的像電影「今天暫時停止」每年重複一樣的劇本，那接下來就是：跌破50日線到60日線量縮，然後反彈於7，700-7，750製造右肩，然後元宵節後正式回檔。
要怎樣改變宿命？高檔震盪不能靠利多，而是要多重利空測試，如果市場針對利空因素而改變預計軌跡變成「利空鈍化」，才是台股的希望所在。現在有什麼利空呢？
1.電子產業淡季影響：特別是蘋果下周三將公布財報，股價能否以「利空出盡」反應值得留意，大立光與鴻海止跌才能使電子股回穩。
2.成交量漸縮：今年以來只有2天成交量超過千億，恰好都是短期波段高點，可能代表證所稅效應發酵，要主力追價如同「不可能任務」，只有量能連續放大並收紅，才會把觀望買盤吸納進入市場。
3.融資增加：融資啟動代表的是散戶信心指數激增，後續行情不會太好。
4.年終獎金縮減引發「負財富效果」：國營事業縮減獎金引發民間企業骨牌效應，將嚴重傷害農曆年前傳統內需熱度，更重要的是連「利用年終獎金投資的閒錢」都會被犧牲掉。
5.日圓貶值引發的貨幣戰爭疑慮：台幣升貶引發的資金移動潮。
投資建議：
如上述的行情規劃，指數短線急跌會反彈，可以等反彈時減碼，且時序進入封關倒數14天，由於美國在搞調整債務上限導致觀望氣氛轉濃，長假賣壓仍不容小覷。
不過值得留意的是，每年年初的指數調整對於立志要漲全年的個股，都是一個市場測試的機制，這些個股能夠抗跌，代表的是全年高成長體質，經營者的信心，及法人圈基本持股的需求。
資料來源：工商時報
「以上內容，為引述報章雜誌或網路Blog，僅供研究分析、討論參考，切勿作為個人投資依據，更不為個人獲利保證，投資人應獨立判斷，審慎評估，並自負投資風險。」